1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLAR VE BAĞIMSIZ DENETÇİ RAPORU

	İÇİNDEKİLER	SAYFA
KONSOLİDE	FİNANSAL DURUM TABLOSU	1-2
KONSOLİDE	KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU	3
KONSOLİDE	ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU	4
KONSOLİDE	NAKİT AKIŞ TABLOSU	5
KONSOLİDE	FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR	6-40
NOT 1	ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU	6
NOT 2	FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR	7-16
	NOT 3 BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA	17
NOT 4	NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ	17
	NOT 5 BORÇLANMALAR	17-18
NOT 6	TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR	18-19
NOT 7	DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR	20
	NOT 8 STOKLAR	20
NOT 9	MADDİ DURAN VARLIKLAR	21-22
NOT 10	MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR	22
NOT 11	KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE BORÇLAR	22-23
	NOT 12 TAAHHÜTLER	24
NOT 13	ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR	24-25
NOT 14	DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER	25-26
	NOT 15 ÖZKAYNAKLAR	26-28
NOT 16 NOT 17	HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ PAZARLAMA GİDERLERİ, GENEL YÖNETİM GİDERLERİ	28 29
NOT 18	NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER	29-30
NOT 19	ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİR VE GİDERLER	30
NOT 20	FİNANMAN GELİRLERİ	30
NOT 21	FİNANSMAN GİDERLERİ	31
NOT 22	VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ	31-32
NOT 23	PAY BAŞINA KAZANÇ	33
NOT 24	İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI	33
NOT 25	FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ	33-39
NOT 26	FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN
	KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR)	39-40
NOT 27	BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR	40
NOT 28	FİNANSAL TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK,
	YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER
	HUSUSLAR	40

31 ARALIK 2014 TARİHLİ KONSOLIDE FİNANSAL DURUM TABLOSU

(Para Birimi - Aksi Belirtilmedikçe Türk Lirasi (TL))

		Cari dönem	Geçmiş dönem
		Bağımsız	Bağımsız
		denetimden	denetimden
		geçmiş	geçmiş
	Dipnot	31 Aralık	31 Aralık
	referansları	2014	2013
Varlıklar
Dönen varlıklar		336.918.124	211.045.581
Nakit ve nakit benzerleri	4	22.320.361	16.981.238
Ticari alacaklar
- İlişkili olmayan taraflardan ticari alacaklar	6	257.095.235	158.892.994
Diğer alacaklar - İlişkili olmayan taraflardan diğer alacaklar	7	29.193	21.418
Türev araçlar	25	196.715	-
Stoklar	8	56.872.340	35.015.667
Diğer dönen varlıklar	14	404.280	134.264
Duran varlıklar		3.783.226	3.754.804
Maddi duran varlıklar	9	3.553.264	3.628.562
Maddi olmayan duran varlıklar
- Diğer maddi olmayan duran varlıklar	10	110.949	126.242
Ertelenmiş vergi varlığı	22	119.013	-
Toplam varlıklar		340.701.350	214.800.385

31 ARALIK 2014 TARİHLİ KONSOLIDE FİNANSAL DURUM TABLOSU

(Para Birimi - Aksi Belirtilmedikçe Türk Lirasi (TL))

		Cari dönem	Geçmiş dönem
		Bağımsız	Bağımsız
		denetimden	denetimden
		geçmiş	geçmiş
	Dipnot	31 Aralık	31 Aralık
	referansları	2014	2013
Kaynaklar
Kısa vadeli yükümlülükler		262.458.140	149.584.639
Kısa vadeli borçlanmalar	5	57.887.159	27.860.029
Ticari borçlar
- İlişkili taraflara olmayan ticari borçlar	6	198.139.172	118.264.086
Dönem karı vergi yükümlülüğü	22	981.639	962.391
Kısa vadeli karşılıklar
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli
karşılıklar	13	1.118.322	170.516
- Diğer kısa vadeli karşılıklar	11	539.279	496.349
Diğer kısa vadeli yükümlülükler	14	3.792.569	1.831.268
Uzun vadeli yükümlülükler		1.382.031	1.022.051
Uzun vadeli borçlanmalar	5	955.099	-
Uzun vadeli karşılıklar
- Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli
karşılıklar	13	426.932	374.258
Ertelenmiş vergi yükümlülüğü	22	-	647.793
Özkaynaklar		76.861.179	64.193.695
Ödenmiş sermaye	15	24.000.000	24.000.000
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak
birikmiş diğer kapsamlı gelirler veya giderler
- Kıdem tazminatı karşılığı yeniden ölçüm
kazançları/(kayıpları)		(9.024)	6.782
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak birikmiş
diğer kapsamlı gelirler veya giderler
- Yabancı para çevrim farkları	15	25.041.602	19.287.983
Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler Geçmiş yıllar karları	15 15	3.595.432 11.543.498	2.403.442 9.772.585
Net dönem karı		12.689.671	8.722.903
Toplam kaynaklar		340.701.350	214.800.385

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT

KONSOLİDE KAR VEYA ZARAR VE DİĞER KAPSAMLI GELİR TABLOSU

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

		Cari dönem	Geçmiş dönem
	Dipnot referansları	Bağımsız denetimden geçmiş 1 Ocak 31 Aralık 2014	Bağımsız denetimden geçmiş 1 Ocak 31 Aralık 2013
KAR VEYA ZARAR KISMI
Hasılat Satışların maliyeti (-)	16 16	733.951.749 (692.389.502)	538.607.667 (507.529.925)
Brüt kar		41.562.247	31.077.742
Pazarlama giderleri (-) Genel yönetim giderleri (-) Esas faaliyetlerden diğer gelirler Esas faaliyetlerden diğer giderler (-)	17 17 19 19	(11.839.459) (9.410.692) 4.214.119 (2.420.566)	(9.412.645) (7.061.013) 2.886.377 (1.513.041)
Esas faaliyet karı		22.105.649	15.977.420
Finansman gelirleri Finansman giderleri (-)	20 21	3.040.896 (8.028.636)	2.099.956 (5.190.838)
Vergi öncesi kar		17.117.909	12.886.538
- Dönem vergi gideri - Ertelenmiş vergi geliri/(gideri)	22 22	(5.209.757) 781.519	(3.338.383) (825.252)
Dönem karı		12.689.671	8.722.903
DİĞER KAPSAMLI GELİR KISMI Kar veya zarar olarak yeniden sınıflandırılacaklar Yabancı para çevrim farkları	15	5.753.619	10.096.728
Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacaklar Kıdem tazminatı karşılığı yeniden ölçüm kazançları/(kayıpları) Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak diğer kapsamlı gelire		(19.758)	8.478
ilişkin vergi geliri/(gideri)		3.952	(1.696)
Diğer kapsamlı gelir		5.737.813	10.103.510
Toplam kapsamlı gelir		18.427.484	18.826.413
Pay başına kazanç	23	0,00529	0,00363

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE ÖZKAYNAKLAR DEĞİŞİM TABLOSU

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

				Kar veya zararda yeniden sınıflandırılacak	Kar veya zararda yeniden sınıflandırılmayacak
				birikmiş diğer kapsamlı gelirler ve giderler	birikmiş diğer kapsamlı gelirler ve giderler	Birikmiş karlar
	Dipnot referensları	Ödenmiş sermaye	Kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler	Yabancı para çevrim farkları	Kıdem tazminatı karşılığı yeniden ölçüm kazançları/(kayıpları)	Net dönem karı	Geçmiş yıllar	karları Özkaynaklar
1 Ocak 2013		24.000.000	1.603.149	9.191.255	-	9.479.246	4.693.632	48.967.282
Transferler Temettü ödemesi	15 15	- -	800.293 -	- -	- -	(9.479.246) -	8.678.953 (3.600.000)	- (3.600.000)
Dönem karı Diğer kapsamlı gelir	15	- -	- -	- 10.096.728	- 6.782	8.722.903 -	- -	8.722.903 10.103.510
Toplam kapsamlı gelir		-	-	10.096.728	6.782	8.722.903	-	18.826.413
31 Aralık 2013		24.000.000	2.403.442	19.287.983	6.782	8.722.903	9.772.585	64.193.695
1 Ocak 2014		24.000.000	2.403.442	19.287.983	6.782	8.722.903	9.772.585	64.193.695
Transferler Temettü ödemesi	15 15	- -	1.191.990 -	- -	- -	(8.722.903) -	7.530.913 (5.760.000)	- (5.760.000)
Dönem karı Diğer kapsamlı gelir	15	- -	- -	- 5.753.619	- (15.806)	12.689.671 -	- -	12.689.671 5.737.813
Toplam kapsamlı gelir		-	-	5.753.619	(15.806)	12.689.671	-	18.427.484
31 Aralık 2014		24.000.000	3.595.432	25.041.602	(9.024)	12.689.671	11.543.498	76.861.179

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE NAKİT AKIŞ TABLOSU

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

		Cari dönem	Geçmiş dönem
		Bağımsız	Bağımsız
		denetimden	denetimden
		geçmiş	geçmiş
	Dipnot	1 Ocak -	1 Ocak -
	referansları	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
İşletme faaliyetlerinden nakit akışları
Dönem karı		12.689.671	8.722.903
Dönem net karı mutabakatı ile ilgili düzeltmeler
Amortisman ve tükenme payları	18	1.063.071	851.726
Kıdem tazminatı karşılığı	13	160.959	142.442
Stok değer düşüklüğü karşılığı/(ters çevrilmesi)	8	195.504	(40.814)
Şüpheli alacak karşılığı	6, 17	109.391	265.953
Türev finansal araçların değerlemesinden kaynaklanan kar	25	(196.715)	-
Faiz gideri	21	1.329.070	679.482
Faiz geliri	20	(560.729)	(532.043)
Sabit kıymet satış karı		(20.101)	(519)
Reeskont gideri	19	178.844	53.378
Reeskont geliri	19	(86.254)	(30.641)
Prim karşılığı	13	1.870.034	371.376
Vergi gideri ile ilgili düzeltmeler	22	4.428.238	4.163.635
İşletme sermayesindeki değişikliklerden önceki faaliyet karı		21.160.983	14.646.878
Ticari alacaklardaki artış/azalışla ilgili düzeltmeler		(79.925.205)	(27.642.899)
Stoklar artış/azalışla ilgili düzeltmeler		(18.010.259)	12.486.972
Diğer dönen varlıklar ve diğer alacaklardaki artış/azalışla ilgili düzeltmeler Ticari borçlar artış/azalışla ilgili düzeltmeler		(249.234) 65.755.915	694.445 (15.749.116)
Kıdem tazminatı ödemeleri	13	(153.118)	(65.294)
Prim ödemeleri	13	(1.021.133)	(841.303)
Diğer yükümlülükler ve borç karşılıklarındaki artış/azalışla ilgili düzeltmeler		1.730.854	469.434
Ödenen vergiler		(5.264.430)	(3.718.421)
İşletme faaliyetlerinde kullanılan nakit		(15.975.627)	(19.719.304)
Maddi ve maddi olmayan varlık alımları	9, 10	(708.596)	(1.191.722)
Maddi duran varlık satış hasılatı	9	57.264	31.755
Yatırım faaliyetlerinde kullanılan nakit		(651.332)	(1.159.967)
Alınan krediler		103.741.229	153.306.590
Kredi geri ödemeleri		(76.258.763)	(134.819.462)
Ödenen faiz		(463.472)	(794.555)
Alınan faiz		560.729	532.043
Ödenen temettü	15	(5.760.000)	(3.600.000)
Finansman faaliyetlerinden sağlanan nakit		21.819.723	14.624.616
Yabancı para çevrim farkları		146.359	1.888.819
Nakit ve nakit benzeri değerlerdeki net artış/(azalış) Dönem başı itibariyle nakit ve nakit benzeri değerler	4	5.339.123 16.981.238	(4.365.836) 21.347.074
Nakit ve nakit benzeri, dönem sonu	4	22.320.361	16.981.238

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

1. ŞİRKET'İN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU

Genel

Armada Bilgisayar Sistemleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Armada - Şirket), 1993 yılında kurulmuştur. Haziran 2006'da Şirket'in %30 oranındaki hisseleri Borsa İstanbul'da halka arz edilmiştir.

Şirket'in kayıtlı merkez adresi, Orta Mahalle Topkapı Maltepe Caddesi No:10-B, Bayrampaşa, İstanbul'dur.

Detayları Dipnot 15'te açıklandığı üzere Şirket, Aptec Holdings Limited tarafından kontrol edilmektedir. Şirket'in nihai kontrolü Ingram Micro Inc.'a aittir.

Faaliyet konusu

Armada, Bilişim Teknolojileri sektöründe notebook, bilgisayar, sunucu, depolama, sanallaştırma, ağ iletişim, IP PBX, video konferans, güvenlik ve altyapı ürünleri, yazıcılar, el terminalleri, yazılım ve bilgisayar üreticilerinin üretim aşamasında kullandıkları ürün ve parçaların katma değerli dağıtıcılığını yapmaktadır.

Armada dağıtıcılığını yapmakta olduğu ürün ve çözümleri birbirlerinden farklılaşmış ve Bilgi Teknolojileri alanında faaliyet gösteren şirketlerden oluşan satış kanalları üzerinden son kullanıcılara ulaştırmaktadır. Bu kanallar, Armada'nın dağıtımını yaptığı ürünleri kendi çözümleri ve hizmetleriyle birleştirerek kurumsal ve bireysel son kullanıcılara sunmaktadır.

Armada, Bilgi Teknolojileri üreticilerinin dağıtıcılığını distribütörlük anlaşmaları çerçevesinde yapmaktadır. Armada'nın, 31 Aralık 2014 itibariyle 171 çalışanı ile değer katan dağıtıcılık yaptığı markalar Cisco, Dell, EMC, Fortinet, HP Network, Lenovo, Polycom, Vmware, Intel, Iomega, Ironport, Enterasys, Kingston, Motorola, Panasonic, Polycom, Riverbed, Symantec, Motorola, Zebra, Amp, HCS ve Apc olup diğer tamamlayıcı markalar da yurtiçinden tedarik edilmektedir.

Bağlı ortaklık

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle konsolidasyon kapsamında olan bağlı ortaklık ve hisse oranları aşağıda sunulduğu gibidir:

			hisse	ve oy hakkı
Kurulduğu ülke	Başlıca faaliyetler	31	2014	31 Aralık 2013
				Etkin payı Aralık

Supernet Systems

Limited (Supernet) İngiltere Yurtdışından ürün tedariki %100 %100

Armada'nın hisselerinin tamamına sahip olduğu bağlı ortaklığı Supernet, Ekim 2003'te İngiltere'de kurulmuş olup Armada'nın denizaşırı alımlarıyla ilgili satın alma faaliyetlerini yürütmektedir.

Armada ve Supernet bu finansal tablolar açısından birlikte "Şirket" olarak tanımlanmıştır.

Ortalama personel sayısı

Kategoriler itibariyle dönem içinde çalışan ortalama personel sayısı aşağıdaki gibidir:

	31 31 Aralık 2014	Aralık 2013
Beyaz yakalı	157	149

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR

Finansal tabloların hazırlanma ilkeleri

İlişikteki konsolide finansal tablolar Sermaye Piyasası Kurulu'nun ("SPK") 13 Haziran 2013 tarih ve 28676 sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Seri II–14.1 No'lu "Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği" hükümlerine uygun olarak hazırlanmış olup Tebliğin 5. Maddesine istinaden Kamu Gözetimi Muhasebe ve Denetim Standartları Kurumu ("KGK") tarafından yürürlüğe konulmuş olan Türkiye Muhasebe Standartları ("TMS") esas alınmıştır. TMS'ler; Türkiye Muhasebe Standartları, Türkiye Finansal Raporlama Standartları ("TFRS") ile bunlara ilişkin ek ve yorumları içermektedir. Şirket'in, konsolide finansal tabloları ve notları, SPK tarafından 7 Haziran 2013 tarihli duyuru ile açıklanan formatlara uygun olarak ve zorunlu kılınan bilgiler dahil edilerek sunulmuştur. Bu kapsamda geçmiş döneme ait konsolide finansal tablolarda gerekli değişiklikler yapılmıştır.

SPK, 17 Mart 2005 tarihinde almış olduğu bir kararla, Türkiye'de faaliyette bulunan halka açık şirketler için, 1 Ocak 2005 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere enflasyon muhasebesi uygulamasının gerekli olmadığını ilan etmiştir. Şirket'in konsolide finansal tabloları bu karar çerçevesinde hazırlanmıştır. Şirket muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni finansal tablolarının hazırlanmasında, SPK tarafından çıkarılan prensiplere ve şartlara, Türk Ticaret Kanunu ("TTK"), vergi mevzuatı ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planı şartlarına uymaktadır. Yabancı ülkede faaliyet gösteren Bağlı Ortaklık kanuni finansal tablolarını faaliyet gösterdiği ülkede geçerli olan kanun ve yönetmeliklerine uygun olarak hazırlamıştır. Konsolide finansal tablolar, gerçeğe uygun değerleri ile gösterilen finansal varlık ve yükümlülüklerin dışında, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmış, kanuni kayıtlara TMS uyarınca doğru sunumun yapılması amacıyla gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir.

Şirket'in 31 Aralık 2014 tarihli konsolide finansal tabloları 10 Mart 2015 tarihinde Yönetim Kurulu tarafından yayınlanmak üzere onaylanmıştır. Genel Kurul'un ve bazı düzenleyici organların yasal mevzuata göre düzenlenmiş finansal tabloları ve bu finansal tabloları tashih etme hakkı vardır.

İşlevsel ve raporlamada kullanılan para birimi ve çevrim yöntemi

Şirket operasyonlarında (alım-satım) ağırlıklı olarak ABD Doları kullanmaktadır. ABD Doları ayrıca, Şirket için önemlilik arz eden durum ve olayların ekonomik temelini yansıtmaktadır. Şirket'in satın alma ve satış fiyatları büyük ölçüde ABD Doları'na dayalı olarak gerçekleşmektedir. Şirket, içinde bulunduğu ekonomik ortam ve faaliyetlerini değerlendirerek, işlevsel para birimini TMS 21 (Kur Değişiminin Etkileri) uyarınca ABD Doları olarak belirlemiştir. Bu yüzden Şirket, finansal tablo kalemlerinin değerlemesinde ABD Doları'nı kullanmakla birlikte, konsolide finansal tablolarının ve dipnotlarının sunumu amacıyla raporlamada kullanılan para birimi olarak Türk Lirası'nı belirlemiştir. Buna göre yabancı para işlemlerinin ABD Doları'na çevrimindeki ana hatlar aşağıda belirtilmiştir:

• Yabancı para işlemleri, yabancı para ile işlevsel para birimi arasındaki işlem tarihindeki spot kur uygulanmak suretiyle bulunan tutar üzerinden işlevsel para birimi cinsinden kayıtlara alınır.

Her bilanço tarihinde,

• Yabancı para parasal kalemler kapanış kurları üzerinden,
• Yabancı para tarihi maliyeti ile kayıtlarda izlenen parasal olmayan kalemler işlemin gerçekleştiği tarihteki kurlar üzerinden ABD Doları'na çevrilir.

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

İşlevsel para biriminden farklı bir raporlama para birimi kullanılması

Finansal tablolar ve dipnotlar TL olarak sunulmuştur. ABD Doları olarak hazırlanan finansal tabloların sunum amacına yönelik olarak TL'ye çevrimindeki ana hatlar aşağıda belirtilmiştir:

• - Varlık ve yükümlülükler bilanço tarihi itibariyle oluşan kapanış kurları üzerinden dönüştürülür. Önceki dönem kalemleri de önceki bilanço tarihindeki kurlar üzerinden aynı işleme tabi tutulur.
• - Dönem içinde finansal tablolara alınan gelir ve giderler de dönemin aylık ortalama döviz kurları kullanılarak TL'ye çevrilmiştir. Önceki dönem kalemleri de ilgili dönem ortalama döviz kurları kullanılarak aynı işleme tabi tutulur.
• - Ödenmiş sermaye ve kardan ayrılan kısıtlanmış yedekler yasal mali tablolarda yer alan nominal değerleri ile mali tablolara yansıtılmıştır.
• - Bu çevrim sonucu ortaya çıkan "yabancı para çevrim farkları" ise özkaynaklarda ayrı bir kalem olarak gösterilmiş ve diğer kapsamlı gelire dahil edilmiştir.

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle ABD Doları/TL kurları aşağıda belirtilmiştir:

	ABD Doları/TL kuru
31 Aralık 2014	2,3189
31 Aralık 2013	2,1343

Yeni Standartlar, Değişiklikler ve Yorumlar

1 Ocak 2014 tarihinde başlayan yıllık dönemler için geçerli olan ve Şirket'in finansal tabloları üzerinde önemli etkisi olan yeni standart, değişiklik ve yorum yoktur.

Yıllık raporlama dönemi sonu 31 Aralık 2014 olan finansal tablolarda geçerli yeni standartlar, değişiklikler ve yorumlar:

• - TMS 32 (değişiklik), 'Finansal Araçlar: Sunum', finansal varlıkların ve finansal borçların netleştirilmesi
• - TMS 36 (değişiklik), 'Varlıklarda Değer Düşüklüğü', geri kazanılabilir tutar açıklamaları
• - TMS 39 (değişiklik), 'Finansal Araçlar: Muhasebeleştirilme ve Ölçme', türev ürünlerin yenilenmesi
• - TFRS Yorum 21, 'Vergi ve Vergi Benzeri Yükümlülükler'
• - TFRS 10, 12 ve TMS 27'deki yatırım işletmelerinde konsolidasyona ilişkin değişiklikler

31 Aralık 2014 tarihi itibariyle yayımlanmış ancak 1 Ocak 2015 tarihinden sonra yürürlüğe girecek olan standartlar, değişiklikler ve yorumlar:

• - Yıllık İyileştirmeler 2012
• - Yıllık İyileştirmeler 2013
• - TFRS 11 (değişiklik), 'Müşterek Anlaşmalar', işletmenin bir müşterek faaliyette pay edinmesi
• - TFRS 9, 'Finansal Araçlar'
• - TMS 16 (değişiklik), 'Maddi Duran Varlıklar', ve TMS 41 (değişiklik), 'Tarımsal Faaliyetler', taşıyıcı bitkiler
• - TMS 19 (değişiklik), 'Çalışanlara Sağlanan Faydalar', tanımlanmış fayda planları
• - Yıllık İyileştirmeler 2014

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Şirket yukarıda yer alan değişikliklerin operasyonlarına olan etkilerini değerlendirip geçerlilik tarihinden itibaren uygulayacaktır. Yukarıdaki standart ve yorumların, uygulanmasının gelecek dönemlerde Şirket'in konsolide finansal tabloları üzerinde ilgili standart ve yorumlarda etkileri belirtilmiş olanlar hariç önemli bir etki yaratmayacağı beklenmektedir.

Önemli Muhasebe Politikalarının Özeti

Uygulanan konsolidasyon esasları

Konsolide finansal tablolar Armada'nın ve kontrolünde bulunan bağlı ortaklığı Supernet'in 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle düzenlenen finansal tablolarını içermektedir. Bu kontrol, Şirket'in diğer şirketteki oy haklarının doğrudan veya dolaylı olarak %50'sinden fazlasına sahip olması ve gelir elde etmek amacıyla diğer şirketin finansal ve operasyonel politikaları üzerinde söz sahibi olmasıyla kendini gösterir.

Armada ve bağlı ortaklığı arasındaki işlemlerden kaynaklanan gelir ve giderler, bakiyeler ve stokların üzerinde kalan kar marjı iptal edilmiştir. Konsolide finansal tablolar benzer işlemler için aynı muhasebe prensipleri kullanılarak hazırlanmıştır.

Armada'nın, bağlı ortaklığı Supernet'in %100 hissesine sahip olması sebebiyle finansal tablolarda ana ortaklık dışı paylar yoktur.

Netleştirme/mahsup

Bir finansal varlık ve borcun birbirine mahsup edilerek net tutarın bilançoda gösterilmesi ancak işletmenin; muhasebeleştirilen tutarları netleştirme konusunda yasal bir hakkının bulunması ve net esasa göre ödemede bulunma ya da varlığı elde etme ve borcu ödeme işlemlerini eş zamanlı olarak gerçekleştirme niyetinde olması durumunda mümkün olabilir. Yasal hak, gelecekteki bir olaya bağlı olmamalı, normal operasyonel akışta ve şirketin ya da karşıtarafın temerrüt, acz hali ya da iflası durumunda dahi kullanılabilir olmalıdır.

Nakit ve nakit benzerleri

Nakit ve nakit benzerleri, kasa ve bankalardaki nakit parayı ve kredi kartı slip alacaklarını içermektedir. Nakit benzeri değerler kolayca nakde dönüştürülebilir, orjinal vadesi üç ayı geçmeyen ve değer kaybetme riski bulunmayan kısa vadeli yüksek likiditeye sahip yatırımlardır.

Stoklar

Stoklar, maliyet veya net gerçekleşebilir değerin düşük olanı üzerinden değerlenmektedir. Net gerçekleşebilir değer, normal koşullarda oluşan satış fiyatından stokları satışa hazır hale getirebilmek için yapılacak harcamalar, pazarlama ve satış giderleri düşüldükten sonraki değerdir. Stok maliyeti, ürünü satışa hazır hale getirmek için kullanılan tüm giderleri içermektedir ve hareketli ortalama metodu kullanılarak hesaplanmıştır.

Ticari alacaklar

Vadeleri, genel olarak 30-120 gün arasında olan ticari alacaklar, orijinal fatura değerleri ile kayıtlara alınmakta ve etkin faiz yöntemi kullanılarak indirgenmiş değerlerinden taşınmaktadır. İndirgenmiş maliyet bedeli bulunurken kullanılan faiz oranları TL (%10,50), ABD Doları (%0,25) ve Euro (%0,06)'dır.

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Şirket'in ticari alacaklarını tahsil edemeyecek olduğunu gösteren bir durumun söz konusu olması halinde ticari alacaklar için değer düşüklüğü karşılığı ayrılır. Bu karşılığın tutarı, alacağın kayıtlı değeri ile tahsili mümkün tutar arasındaki farktır. Tahsili mümkün tutar, teminatlardan tahsil edilebilecek tutar da dahil olmak üzere, tüm nakit akımlarının, oluşan ticari alacağın orijinal etkin faiz oranı esas alınarak iskonto edilen değerdir.

Gelir tahakkukları

Şirket üreticilerden, aldığı stoklarla ilgili fiyat farkı, fiyat indirimi, stok koruma ve benzeri nitelikte gelirler elde etmektedir. Bilanço tarihi itibariyle tahakkuk eden ancak belgesi Şirket'e henüz ulaşmamış bu tipteki gelirler için gelir tahakkuku hesaplamakta ve ilgili tutar satılan malın maliyetinde muhasebeleştirilmektedir. Söz konusu tutarlar satıcı cari hesabından düşülmektedir.

Maddi duran varlıklar

Maddi duran varlıklar, maliyet değerlerinden birikmiş amortisman düşüldükten ve eğer var ise değer düşüklüğü karşılığı ayrıldıktan sonraki net değerleri ile gösterilmiştir. Maddi duran varlıklar satıldığında veya hurdaya ayrıldığında, maliyetleri ve birikmiş amortismanları hesaplardan çıkartılıp, bu çıkıştan kaynaklanan kar veya zarar tablosuna alınmaktadır.

Maddi duran varlıkların ilk maliyetleri, gümrük vergilerini, iade edilmeyen alım vergilerini, varlık çalışır hale ve kullanım yerine getirilene kadar oluşan direkt maliyetlerini de içeren satın alım fiyatından oluşur.

Amortisman, varlığın maliyet tutarları üzerinden doğrusal amortisman metoduna göre aşağıda belirtilen tahmini ekonomik ömürlere göre hesaplanır:

	Yıllar
Binalar	50
Döşeme ve demirbaşlar	4-5
Motorlu taşıtlar ve diğerleri Özel maliyetler	5 5-10

Ekonomik ömür ve amortisman metodu düzenli olarak gözden geçirilmekte, buna bağlı olarak metodun ve amortisman süresinin ilgili varlıktan edinilecek ekonomik fayda ile uyumlu olup olmadığına dikkat edilmektedir.

Maddi bir duran varlığa yapılan normal bakım ve onarım harcamaları, gider olarak muhasebeleştirilmektedir. Maddi duran varlığın kapasitesini genişleterek kendisinden gelecekte elde edilecek faydayı arttıran nitelikteki yatırım harcamaları, maddi duran varlığın maliyetine eklenmekte ve ilgili maddi duran varlığın kalan tahmini faydalı ömrü üzerinden amortismana tabi tutulmaktadır.

Maddi olmayan duran varlıklar

Maddi olmayan duran varlıklar, haklar ve yazılımlardan oluşmakta olup maliyet değerlerinden birikmiş amortisman düşüldükten ve eğer var ise değer düşüklüğü karşılığı ayrıldıktan sonraki net değerleri ile gösterilmiştir. Maddi olmayan duran varlıklar gelecekte ekonomik fayda elde edilebilmesi ve maliyetin doğru bir şekilde belirlenebilmesi halinde aktifleştirilirler. Maddi olmayan duran varlıklar, ilk kayıt sonrasında, maliyetlerinden birikmiş tükenme payları ve değer düşüklüğü karşılıkları düşülerek değerlenmekte ve doğrusal amortisman metoduna göre ilgili kıymetin 5-15 yıl arası belirlenen tahmini ekonomik ömrü üzerinden itfa edilmektedir.

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Maddi ve maddi olmayan varlıklarda değer kaybı

Şirket, her bilanço döneminde maddi ve maddi olmayan duran varlıkların değer kaybına ilişkin bir gösterge olup olmadığını değerlendirmektedir. Eğer böyle bir gösterge mevcutsa, değer düşüklüğü tutarını belirleyebilmek için o varlığın geri kazanılabilir tutarı tahmin edilmektedir. Varlığın tek başına geri kazanılabilir tutarının hesaplanmasının mümkün olmadığı durumlarda, o varlığın ait olduğu nakit üreten biriminin geri kazanılabilir tutarı hesaplanmaktadır.

Geri kazanılabilir tutar, satış maliyetleri düşüldükten sonra elde edilen gerçeğe uygun değer veya kullanımdaki değerin büyük olanıdır. Kullanımdaki değerin tespiti için, geleceğe ait tahmini nakit akımları, paranın zaman değeri ve varlığa özgü riskleri yansıtan vergi öncesi iskonto oranı kullanılarak bugünkü değerine indirilmektedir.

Varlığın (veya nakit üreten birimin) geri kazanılabilir tutarının, defter değerinden daha az olması durumunda varlığın (veya nakit üreten birimin) defter değeri, geri kazanılabilir tutarına indirilmektedir. Bu durumda oluşan değer düşüklüğü kayıpları kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilmektedir.

Değer düşüklüğünün iptali nedeniyle varlığın (veya nakit üreten birimin) kayıtlı değerinde meydana gelen artış, önceki yıllarda değer düşüklüğünün mali tablolara alınmamış olması halinde oluşacak olan defter değerini (amortismana tabi tutulduktan sonra kalan net tutar) aşmamalıdır. Değer düşüklüğünün iptali konsolide kar veya zarar tablosunda muhasebeleştirilmektedir.

Finansal varlıklar

a) Sınıflandırma

Şirket, finansal varlıklarını krediler ve alacaklar şeklinde sınıflandırmıştır. Sınıflandırma, finansal varlıkların alınma amaçlarına göre yapılmıştır. Yönetim, finansal varlıklarının sınıflandırmasını satın alındıkları tarihte yapar.

Krediler ve alacaklar, sabit veya belirli ödemeleri olan, aktif bir piyasada işlem görmeyen ve türev araç olmayan finansal varlıklardır. Vadeleri bilanço tarihinden itibaren 12 aydan kısa ise dönen varlıklar, 12 aydan uzun ise duran varlıklar olarak sınıflandırılırlar. Krediler ve alacaklar bilançoda ticari alacaklar ve nakit ve nakit benzerleri olarak sınıflandırılırlar.

b) Muhasebeleştirme ve ölçümleme

Düzenli olarak alınıp satılan finansal varlıklar, alım satımın yapıldığı tarihte kayıtlara alınır. Alım satım yapılan tarih, yönetimin varlığı alım satım yapmayı vaat ettiği tarihtir. Finansal varlıklar deftere ilk olarak gerçeğe uygun değerine işlem maliyeti eklenmek suretiyle kaydedilir. Finansal varlıklardan doğan nakit akım alım hakları sona erdiğinde veya transfer edildiğinde ve Şirket tüm risk ve getirilerini transfer ettiğinde, finansal varlıklar defterlerden çıkartılır. Krediler ve alacaklar etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak iskonto edilmiş değerleriyle muhasebeleştirilmektedir.

Finansal enstrümanların kayda alınması ve kayıttan çıkarılması

Şirket, finansal aktif veya finansal yükümlülükleri sadece finansal enstrümanın sözleşmesine taraf olduğu takdirde bilançosuna yansıtmaktadır. Şirket, finansal aktifi veya finansal aktifin bir kısmını sadece söz konusu varlıkların konu olduğu sözleşmeden doğan hakları üzerindeki kontrolünü kaybettiği zaman kayıtlarından çıkartır. Şirket, finansal pasifi sadece sözleşmede tanımlanan yükümlülüğü ortadan kalkar, iptal edilir veya zaman aşımına uğrar ise kayıtlarından çıkartır.

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Finansal borçlar

Finansal bir borç ilk muhasebeleşmesi sırasında gerçeğe uygun değerinden ölçülür. Gerçeğe uygun değer farkı kar veya zarara yansıtılmayan finansal borçların ilk muhasebeleştirilmesi sırasında ilgili finansal borcun yüklenimi ile doğrudan ilişkilendirilebilen işlem maliyetleri de söz konusu gerçeğe uygun değere ilave edilir. İlk kayda alınış tarihinden sonra krediler etkin faiz oranı kullanılarak indirgenmiş değerleri ile gösterilir. İndirgenmiş değer, ihraç giderleri ve iskonto oranı veya ödeme üzerindeki prim dikkate alınarak hesaplanır.

Borçlanma maliyetleri

Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklar söz konusu olduğunda, satın alınması, yapımı veya üretimi ile doğrudan ilişkilendirilen borçlanma maliyetleri, ilgili varlık kullanıma veya satışa hazır hale getirilene kadar varlığın maliyetine dahil edilmektedir.

Kullanıma ve satışa hazır hale getirilmesi önemli ölçüde zaman isteyen varlıklara ilişkin olmayan diğer tüm borçlanma maliyetleri, oluştukları dönemde konsolide kar veya zarar tablosuna kaydedilmektedir.

Kiralama işlemleri (kiracı olarak şirket)

a) Finansal kiralama

Şirket'e kiralanan varlığın mülkiyeti ile ilgili bütün risk ve faydaların devrini öngören finansal kiralamalar, kira döneminin başlangıcında finansal kiralama yoluyla elde edilen mülkiyetin rayiç bedeli üzerinden veya daha düşükse, minimum kiralama yükümlülüğünün iskonto edilmiş değeri üzerinden muhasebeleştirilmektedir. Finansal kiralama işleminden kaynaklanan yükümlülük, ödenecek faiz ve anapara borcu olarak ayrıştırılmıştır. Faiz giderleri, sabit faiz oranı üzerinden hesaplanarak ilgili dönemin hesaplarına dahil edilmiştir. Finansal kiralama yoluyla alınan varlıklar, tahmini ekonomik ömürleri veya kiralama süresinin kısa olanı üzerinden amortismana tabi tutulur.

b) Operasyonel kiralama

Kiralanan varlıklarla ilgili bütün risk ve faydaların kiralayana ait olduğu kiralamalar operasyonel kiralamalar olarak sınıflandırılmaktadır. Operasyonel kiralama ödemeleri, kira süresi boyunca doğrusal olarak konsolide kar veya zarar tablosuyla ilişkilendirilir.

Garantiler

Üretim hatalarına ilişkin garantilerin uygulanmasında Şirket aracı konumundadır. Garanti maliyetleri üretici firmalar tarafından karşılanmakta olduğundan Şirket garanti kapsamındaki ürünler için karşılık ayırmamaktadır.

Ticari borçlar

Şirket'in vadeleri 30-120 gün arasında olan ticari borçları, faturalanmış veya faturalanmamış mal ve hizmet alımları için gelecekte yapılacak ödemelerin rayiç değerini temsil eden tutarlar üzerinden hesaplanan indirgenmiş maliyet bedelleri ile yansıtılmaktadır. İndirgenmiş maliyet bedeli bulunurken kullanılan faiz oranları TL (%10,50), ABD Doları (%0,25) ve Euro (%0,06)'dır.

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Çalışanlara sağlanan faydalar

Şirket, mevcut iş kanunu gereğince, en az bir yıl hizmet verdikten sonra emeklilik nedeni ile işten ayrılan veya istifa ve kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personele belirli miktarda kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür.

Şirket, kıdem tazminatını tahmin edilen enflasyon oranlarına ve personelin işten ayrılması veya işine son verilmesi ile ilgili, Şirket'in kendi deneyimlerinden doğan bilgilere dayanarak ve hak kazanılan menfaatlerin bilanço tarihinde geçerli olan devlet tahvili oranları kullanılarak, indirgenmiş net değerinden kaydedilmesini öngören Projeksiyon Metodu'nu kullanarak hesaplamıştır ve finansal tablolara yansıtmıştır. Oluşan tüm aktüer kazanç ve kayıplar diğer kapsamlı gelir/gider olarak diğer kapsamlı gelir tablosuna yansıtılır.

Bilanço tarihleri itibariyle kullanılan temel aktüer varsayımları aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Net iskonto oranı	%4,48	%4,48
Emeklilik olasılığının tahmini için devir hızı oranı	%72,61	%84,56

Şirket'in yurtdışında faaliyette bulunan bağlı ortaklığı ile ilgili kıdem tazminatı yükümlülüğü bulunmamaktadır.

Şirket, Sosyal Güvenlik Kurumu'na zorunlu olarak sosyal sigortalar primi ödemektedir. Şirket'in, bu primleri ödediği sürece başka yükümlülüğü kalmamaktadır. Bu primler tahakkuk ettikleri dönemde personel giderlerine yansıtılmaktadır.

Karşılıklar

Karşılıklar ancak Şirket'in geçmişten gelen ve halen devam etmekte olan bir yükümlülüğü (yasal ya da yapısal) varsa ve bu yükümlülük sebebiyle Şirket'e ekonomik çıkar sağlayan kaynakların elden çıkması olasılığı mevcutsa ve gerçekleşecek yükümlülüğün miktarı güvenilir bir şekilde belirlenebiliyorsa kayıtlara alınmaktadır. Paranın zaman içindeki değer kaybı önem kazandığında, karşılıklar ileride oluşması muhtemel giderlerin bilanço tarihindeki indirgenmiş değeriyle yansıtılır. İndirgenmiş değer kullanıldığında zamanın ilerlemesinden dolayı muhtemel zararlarda meydana gelebilecek artışlar faiz gideri olarak kaydedilir.

Gelirlerin muhasebeleştirilmesi

Satış gelirleri

Gelirler, faaliyetlerinden dolayı Şirket'e ekonomik fayda sağlanması olasılığı olduğu ve gelirin güvenilir olarak ölçülebilmesinin mümkün olduğu ve satılan ürünlerle ilgili risk ve menfaatlerin alıcıya geçtiği zaman muhasebeleştirilmektedir. Satışlar; satış iskontoları ve satışla ilgili vergilerinden netleştirilmiş olarak finansal tablolara yansıtılmaktadır.

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

Faiz gelirleri

Faiz geliri, etkin faiz oranı üzerinden hesaplanarak tahakkuk esasına göre gelir kaydedilmektedir.

Vade farkı gelirleri

Ödeme vadesi geçen satışlar için piyasa koşulları ve tahsilatın gecikme süresine göre gecikme faizi uygulanmakta ve söz konusu tutarlar vade farkı geliri olarak finansal tablolara yansıtılmaktadır.

Kurum kazancı üzerinden hesaplanan vergiler

Vergi gideri veya geliri, dönem içerisinde ortaya çıkan kazanç veya zararlar ile alakalı olarak hesaplanan cari ve ertelenmiş verginin toplamıdır.

Ertelenmiş vergi, yükümlülük metoduna göre hesaplanmıştır. Ertelenmiş vergi, aktif ve pasiflerin finansal tablolarda yansıtılan değerleri ile yasal vergi matrahları arasındaki geçici farkların vergi etkisi olup, finansal raporlama amacıyla dikkate alınarak yansıtılmaktadır.

Ertelenmiş vergi aktifi ileride bu zamanlama farklılıklarının kullanılabileceği bir mali kar oluşabileceği ölçüde; tüm indirilebilir geçici farklar ile geçmiş dönemlere ilişkin taşınan mali zararlar için tanımlanır. Ertelenmiş vergi aktifi her bilanço döneminde gözden geçirilmekte ve ertelenmiş vergi aktifinin ileride kullanılması için yeterli mali karın oluşmasının mümkün olmadığı durumlarda, bilançoda taşınan değeri azaltılmaktadır.

Ertelenmiş vergi aktifi ve pasifinin hesaplanmasında Şirket'in bu geçici farkları kullanabileceğini düşündüğü tarihlerde geçerli olacak vergi oranları kullanılmaktadır.

Yabancı para cinsinden işlemler ve çevrim

ABD Doları dışındaki para birimleriyle yapılan işlemleri kapsayan yabancı para cinsinden işlemler, işlevsel para birimine çevrilirken işlem tarihinde geçerli olan kurlar kullanılmaktadır. Yabancı para cinsinden işlemlerin işlevsel para birimine çevrilmesinden doğan kur farkı gelir ya da giderleri kur farkı gelir/(gider) hesabına kaydedilmektedir.

Kullanılan tahminler

Konsolide finansal tabloların hazırlanmasında Şirket yönetiminin, raporlanan varlık ve yükümlülük tutarlarını etkileyecek, bilanço tarihi itibari ile vukuu muhtemel yükümlülük ve taahhütleri belirleyen tahminler ve varsayımlar yapması gerekmektedir. Gerçekleşen sonuçlar tahminlerden farklı olabilir. Bu tahminler dönemsel olarak gözden geçirilmekte, gerekli düzeltmeler yapılmakta ve ilgili dönemin faaliyet sonuçlarına yansıtılmaktadır. Kullanılan tahminler başlıca maddi ve maddi olmayan duran varlıkların ekonomik ömürleri, stok değer düşüklüğü karşılığı, şüpheli alacak karşılıkları, kıdem tazminatı yükümlülüğü, ertelenmiş vergi varlığı ve prim karşılıklarıyla ilgilidir.

Başlıcaları, aşağıdaki gibidir:

a) Kıdem tazminatı yükümlülüğü, iskonto oranları, gelecekteki maaş artışları ve çalışanların ayrılma oranlarını içeren birtakım varsayımlara dayalı aktüeryal hesaplamalar ile belirlenmektedir. Bu planların uzun vadeli olması sebebiyle, söz konusu varsayımlar önemli belirsizlikler içerir. Kıdem tazminatını karşılığına ilişkin karşılıklara ilişkin detaylar Dipnot 13'de yeralmaktadır.

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

• b) Şüpheli alacak karşılıkları, Şirket yönetiminin bilanço tarihi itibariyle varolan ancak cari ekonomik koşullar çerçevesinde tahsil edilememe riski olan şirket bazında alacaklara ait gelecekteki zararları karşılayacağına inandığı tutarları yansıtmaktadır. Alacakların değer düşüklüğüne uğrayıp uğramadığı değerlendirilirken ilişkili kuruluş dışında kalan borçluların geçmiş performansları piyasadaki kredibiliteleri ve bilanço tarihinden finansal tabloların onaylanma tarihine kadar olan performansları ile yeniden görüşülen koşullar da dikkate alınmaktadır. İlgili bilanço tarihi itibariyle şüpheli alacak karşılıkları Dipnot 6'da yansıtılmıştır.
• c) Şirket yönetimi maddi ve maddi olmayan duran varlıkların faydalı ekonomik ömürlerinin belirlenmesinde teknik ekibinin tecrübeleri doğrultusunda varsayımlarda bulunmuştur (Dipnot 9-10).
• d) Stok değer düşüklüğü ile ilgili olarak stoklar fiziksel olarak ve ne kadar geçmişten geldiği incelenmekte ve kullanılamayacak olduğu tahmin edilen kalemler için karşılık ayrılmaktadır. Stokların net gerçekleşebilir değerinin belirlenmesinde de liste satış fiyatları ve yıl içinde verilen ortalama iskonto oranlarına ilişkin veriler kullanılmakta ve katlanılacak satış giderlerine ilişkin tahminler yapılmaktadır (Dipnot 8).
• e) Ertelenmiş vergi varlıkları gelecekte vergiye tabi kar elde etmek suretiyle geçici farklardan ve birikmiş zararlardan faydalanmanın kuvvetle muhtemel olması durumunda kaydedilmektedir. Kaydedilecek olan ertelenmiş vergi varlıkların tutarı belirlenirken gelecekte oluşabilecek olan vergilendirilebilir karlara ilişkin önemli tahminler ve değerlendirmeler yapmak gerekmektedir (Dipnot 22).

Bölümlere göre raporlama

Faaliyet bölümleri, Şirket'in faaliyetlerine ilişkin karar almaya yetkili organlara veya kişilere sunulan iç raporlama ve stratejik bölümlere paralel olarak değerlendirilmektedir. Söz konusu bölümlere tahsis edilecek kaynaklara ilişkin kararların alınması ve bölümlerin performansının değerlendirilmesi amacıyla Şirket'in faaliyetlerine ilişkin stratejik karar almaya yetkili organlar ve kişiler, Şirket'in üst düzey yöneticileri olarak tanımlanmıştır.

Şirket üst düzey yöneticileri, Şirket'in tek bir alanda faaliyet göstermesini ve Türkiye dışındaki faaliyetlerinden hiçbirinin kendi başına toplam faaliyetler içerisinde önem arz etmediğini göz önünde bulundurarak, stratejik kararlarını Şirket'in tüm faaliyetlerini kapsayacak şekilde almaktadırlar. Bu nedenle, UFRS 8 "Faaliyet Bölümleri"ndeki ilgili hükümler doğrultusunda, Şirket'in, tek bir raporlanabilecek faaliyet bölümü bulunmakta olup, finansal bilgiler faaliyet bölümlerine göre raporlanmamıştır.

Hisse başına kar

Konsolide kapsamlı gelir tablolarında belirtilen hisse başına kazanç, dönem karının, dönem içindeki hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesiyle bulunmaktadır. Dönem içerisinde içsel kaynaklardan sermaye artırımı yapılması halinde, hisse adedinin ağırlıklı ortalaması hesaplanırken yeni bulunan değerin dönem başı itibariyle de geçerli olduğu kabul edilir.

Bilanço tarihinden sonraki olaylar

Şirket'in bilanço tarihindeki durumu hakkında ilave bilgi veren bilanço tarihinden sonraki olaylar (düzeltme gerektiren olaylar) finansal tablolarda yansıtılmaktadır. Düzeltme gerektirmeyen olaylar belli bir önem arz ettikleri takdirde dipnotlarda açıklanmaktadır.

Koşullu varlık ve borçlar

Koşullu borçlar, kaynak aktarımını gerektiren durum muhtemel değil ise finansal tablolarda yansıtılmayıp dipnotlarda açıklanmaktadır. Koşullu varlıklar ise finansal tablolara yansıtılmayıp ekonomik getiri yaratma ihtimali yüksek olduğu takdirde dipnotlarda açıklanır.

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

2. FİNANSAL TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR (Devamı)

İlişkili taraflar

Finansal tablolarını hazırlayan Şirket ile ilişkili olan kişi veya işletmedir.

(a) Bir kişi veya bu kişinin yakın ailesinin bir üyesi, aşağıdaki durumlarda Şirket ile ilişkili sayılır:

Söz konusu kişinin,

• (i) Şirket üzerinde kontrol veya müşterek kontrol gücüne sahip olması durumunda,
• (ii) Şirket üzerinde önemli etkiye sahip olması durumunda,
• (iii) Şirket'in veya Şirket'in bir ana ortaklığının kilit yönetici personelinin bir üyesi olması durumunda.
• (b) Aşağıdaki koşullardan herhangi birinin mevcut olması halinde işletme Şirket ile ilişkili sayılır:
• (i) İşletme ve Şirket'in aynı grubun üyesi olması halinde (yani her bir ana ortaklık, bağlı ortaklık ve diğer bağlı ortaklık diğerleri ile ilişkilidir).
• (ii) İşletmenin, diğer işletmenin (veya diğer işletmenin de üyesi olduğu bir grubun üyesinin) iştiraki ya da iş ortaklığı olması halinde.
• (iii) Her iki işletmenin de aynı bir üçüncü tarafın iş ortaklığı olması halinde.
• (iv) İşletmelerden birinin üçüncü bir işletmenin iş ortaklığı olması ve diğer işletmenin söz konusu üçüncü işletmenin iştiraki olması halinde.
• (v) İşletmenin, Şirket'in ya da Şirket ile ilişkili olan bir işletmenin çalışanlarına ilişkin olarak işten ayrılma sonrasında sağlanan fayda plânlarının olması halinde. Şirket'in kendisinin böyle bir planının olması halinde, sponsor olan işverenler de Şirket ile ilişkilidir.
• (vi) İşletmenin (a) maddesinde tanımlanan bir kişi tarafından kontrol veya müştereken kontrol edilmesi halinde.
• (vii) (a) maddesinin (i) bendinde tanımlanan bir kişinin işletme üzerinde önemli etkisinin bulunması veya söz konusu işletmenin (ya da bu işletmenin ana ortaklığının) kilit yönetici personelinin bir üyesi olması halinde.

İlişkili tarafla yapılan işlem Şirket ile ilişkili bir taraf arasında kaynakların, hizmetlerin ya da yükümlülüklerin, bir bedel karşılığı olup olmadığına bakılmaksızın transferidir.

Nakit akım tablosu

Nakit akım tablosu gösterimi için yapılan nakit ve nakit benzeri tanımlaması kasa ve orijinal vadesi 3 aydan kısa mevduatlardan oluşmaktadır.

Sermaye

Adi hisse senetleri özkaynaklarda sınıflandırılır. Yeni hisse senedi ihracıyla ilişkili maliyetler, vergi etkisi indirilmiş olarak tahsil edilen tutardan düşülerek özkaynaklarda gösterilirler.

Temettü Borçları

Temettü borçları kar dağıtımının bir unsuru olarak beyan edildiği dönemde yükümlülük olarak konsolide finansal tablolara yansıtılır.

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

3. BÖLÜMLERİNE GÖRE RAPORLAMA

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle Şirket yönetimi bölümlere göre raporlama yapmayı gerektirecek farklı türdeki ürün ve farklı coğrafi bölgeler olmadığı için bölümlere göre finansal bilgilerin raporlamasını yapmamaktadır.

4. NAKİT VE NAKİT BENZERLERİ

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Banka mevduatları
-Vadeli	19.365.061	15.624.438
-Vadesiz	561.369	242.211
Diğer hazır değerler	2.393.410	1.113.554
Kasa	521	1.035
	22.320.361	16.981.238

31 Aralık 2014 tarihi itibariyle 18.428.298 TL (31 Aralık 2013 – 9.736.676 TL) tutarındaki ABD Doları cinsinden vadeli mevduatlar 2 gün (31 Aralık 2013 – 2 gün) vadeli olup faiz oranı %0,75 - %1,20 aralığındadır (31 Aralık 2013 – %2 - %2,2). 936.763 TL (31 Aralık 2013 – 5.887.762 TL) tutarındaki TL cinsinden vadeli mevduatlar ise 2 gün (31 Aralık 2013 – 2 gün) vadeli olup faiz oranı %11'dir (31 Aralık 2013 – %8,1).

31 Aralık 2014 tarihi itibariyle 2.393.410 TL (31 Aralık 2013 - 1.113.554 TL) tutarındaki diğer hazır değerler 1-64 gün vadeli olup bloke kredi kartı alacaklarından oluşmaktadır.

5. BORÇLANMALAR

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle borçlanmalara ilişkin bilgiler aşağıdaki gibidir:

a) Kısa vadeli borçlanmalar

31 Aralık 2014	Faiz oranı (%) Orijinal para birimi	TL
ABD Doları krediler	%1-%4	24.963.198	57.887.159
			57.887.159
31 Aralık 2013	Faiz oranı (%)	Orijinal para birimi	TL
ABD Doları krediler TL krediler	%2,30-%3,50 %0-%7,08	12.791.622 558.870	27.301.159 558.870
			27.860.029

31 Aralık 2014 tarihi itibariyle %0 faizli kredi bulunmamaktadır (31 Aralık 2013 - 552.196 TL).

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

5. BORÇLANMALAR (Devamı)

b) Uzun vadeli borçlanmalar

31 Aralık 2014	Faiz oranı (%) Orijinal para birimi	TL
ABD Doları krediler	%1	411.876	955.099
			955.099

Finansal borçların döviz ve TL cinsinden vadelerine göre detayı aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2013 31 Aralık 2014
	3 aya		1-5 yıl			3 aya 3 ay-1	1-5 yıl
		3 ay-1 yıl				yıl
	kadar	arası	arası	Toplam	kadar	arası	arası	Toplam
TL cinsinden kredi ABD doları cinsinden kredi	- 45.255.266	12.631.893	- 955.099	- 58.842.258	- 557.175 27.301.159	1.695	-	- 558.870 - 27.301.159
	45.255.266	12.631.893	955.099	58.842.258	27.858.334	1.695		- 27.860.029

Şirket alınan kredilere karşılık müşterilerinden aldığı çekleri bankalara teminat olarak vermektedir. Kredilerin vadesinde geri ödenmesi halinde söz konusu çekler üzerinde bankaların herhangi bir kullanım hakkı ya da tasarrufu bulunmamaktadır.

31 Aralık 2014 tarihi itibariyle alınan kredilere karşılık bankalara 25.846.459 TL tutarında müşteri çeki teminat olarak verilmiştir (31 Aralık 2013 - 7.348.822 TL).

6. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR

a) Ticari alacaklar

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Ticari alacaklar	147.899.486	103.631.530
Vadeli çekler ve senetler	109.195.749	55.261.464
Şüpheli alacaklar	8.759.934	8.172.616
Eksi : Şüpheli alacak karşılığı	(8.759.934)	(8.172.616)
	257.095.235	158.892.994

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

6. TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR (Devamı)

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihlerinde sona eren yıllar itibariyle şüpheli alacak karşılığının hareketi aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Dönem başı itibariyle şüpheli alacak karşılığı	8.172.616	6.666.870
Cari dönem provizyonu (Dipnot 17)	109.391	265.953
Tahsilatlar	(55.482)	(53.081)
Yabancı para çevrim farkı	533.409	1.292.874
Dönem sonu itibariyle şüpheli alacak karşılığı	8.759.934	8.172.616

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle, alacakların vadelerine göre detayı ana hatlarıyla şöyledir:

	Vadesi geçmiş ama şüpheli alacak karşılığı ayrılmayan alacaklar
	Vadesi gelmemiş alacak	1 aya kadar	1-3 ay	3-6 ay	6-12 ay	1 yıldan uzun	Toplam
31 Aralık 2014 31 Aralık 2013	244.476.806 147.754.298	11.801.084 7.714.871	4.021 2.413.687	- 790.043	124.326 91.089	688.998 129.006	257.095.235 158.892.994

b) Ticari borçlar

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Satıcı cari hesapları Gider tahakkukları	192.469.124 5.670.048	115.474.750 2.789.336
Toplam	198.139.172	118.264.086

31 Aralık 2014 tarihi itibariyle 6.804.588 TL (31 Aralık 2013 - 5.739.156 TL) tutarındaki üreticilerden alınan fiyat farkı, fiyat indirimi, stok koruma ve benzeri nitelikteki gelirler yasal kayıtlarda diğer dönen varlıklar içerisinde yer almakta olup, ekteki mali tablolarda satıcı cari hesabından düşülmek suretiyle muhasebeleştirilmektedir. 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihlerinde sona eren yıllara ait söz konusu gelir tahakkuklarının hareketi aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Dönem başı bakiyesi	5.739.156	4.552.636
Dönem içinde tahakkuk eden	31.906.429	23.693.123
Dönem içinde ödemeden mahsup edilen	(31.375.158)	(23.392.268)
Yabancı para çevrim farkları	534.161	885.665
Dönem sonu bakiyesi	6.804.588	5.739.156

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

7. DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR

a) Diğer alacaklar

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Verilen depozito ve teminatlar	29.193	21.418
Toplam	29.193	21.418

b) Diğer borçlar

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle diğer borç bulunmamaktadır.

8. STOKLAR

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Ticari mallar	47.997.526	23.794.507
Yoldaki mallar	9.707.811	11.796.985
Eksi: Stok değer düşüklüğü karşılığı	(832.997)	(575.825)
	56.872.340	35.015.667

Yoldaki mallar kalemi, bilanço tarihi itibariyle üretici tarafından faturası kesilmiş ve fiilen yolda olan stoklar ile Şirket'in antreposunda bulunan stokları içermektedir.

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle yükümlülükler için teminat olarak gösterilen stok bulunmamaktadır.

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle stok değer düşüklüğü karşılığının hareketi aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Dönem başı itibariyle stok değer düşüklüğü karşılığı	575.825	519.169
Cari dönem provizyonu	1.481.844	1.223.401
Çıkışlar	(1.286.340)	(1.264.215)
Yabancı para çevrim farkı	61.668	97.470
Dönem sonu itibariyle stok değer düşüklüğü karşılığı	832.997	575.825

Stok değer düşüklüğü karşılığı satılan ticari malların maliyeti hesabında muhasebeleştirilmiştir. İptal edilen provizyon tutarı, cari dönemde satılan stoklardan oluşmaktadır.

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

9. MADDİ DURAN VARLIKLAR

			Motorlu	Döşeme ve	Özel
		Arsalar Binalar (*)	taşıtlar	demirbaşlar	maliyetler	Toplam
1 Ocak 2014, net	6.868	496.349	237.898	1.741.669	1.145.778	3.628.562
Alımlar	-	-	-	654.849	53.747	708.596
Satışlar, net	-	-	(21.644)	(15.519)	-	(37.163)
Cari dönem amortismanı	-	-	(54.926)	(683.766)	(299.664)	(1.038.356)
Yabancı para çevrim farkı	594	42.930	15.940	147.950	84.211	291.625
31 Aralık 2014, net	7.462	539.279	177.268	1.845.183	984.072	3.553.264
1 Ocak 2013, net	5.736	414.558	47.407	1.338.449	1.016.516	2.822.666
Alımlar	-	-	205.023	667.988	203.854	1.076.865
Satışlar, net	-	-	-	(31.236)	-	(31.236)
Cari dönem amortismanı	-	-	(43.499)	(512.668)	(267.427)	(823.594)
Yabancı para çevrim farkı	1.132	81.791	28.967	279.136	192.835	583.861
31 Aralık 2013, net	6.868	496.349	237.898	1.741.669	1.145.778	3.628.562
31 Aralık 2014
Maliyet	7.462	539.279	324.874	7.150.436	4.731.026	12.753.077
Birikmiş amortisman	-	-	(147.606)	(5.305.253)	(3.746.954)	(9.199.813)
Net defter değeri	7.462	539.279	177.268	1.845.183	984.072	3.553.264
31 Aralık 2013
Maliyet	6.868	496.349	413.480	6.541.839	4.301.939	11.760.475
Birikmiş amortisman	-	-	(175.582)	(4.800.170)	(3.156.161)	(8.131.913)
Net defter değeri	6.868	496.349	237.898	1.741.669	1.145.778	3.628.562

(*) Binalar, detayları Dipnot 11'de açıklanan gayrimenkullerden oluşmaktadır.

Aktifleştirilmiş borçlanma maliyetleri

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle maddi duran varlıklar üzerinde aktifleştirilmiş borçlanma maliyetleri bulunmamaktadır.

Finansal kiralama işlemleri

Şirket'in finansal kiralama yoluyla edinmiş olduğu maddi duran varlıklar demirbaşları içermekte olup 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle söz konusu maddi duran varlıklar tamamıyla itfa olmuştur.

Tamamıyla itfa olmuş maddi duran varlıklar

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle tamamıyla itfa olmuş maddi duran varlıkların toplam tutarı sırasıyla 4.929.007 TL ve 4.355.069 TL'dir.

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

9. MADDİ DURAN VARLIKLAR (Devamı)

Varlıklar üzerinde rehin ve ipotekler

Şirket'in, 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle maddi duran varlıkları üzerinde ipotek veya rehin bulunmamaktadır.

Şirket'in, 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle borçlar için teminat olarak gösterilen maddi duran varlığı bulunmamaktadır.

10. MADDİ OLMAYAN DURAN VARLIKLAR

	1 Ocak 2014	İlaveler/(itfa payları)	Yabancı para çevrim farkları	31 Aralık 2014
Maliyet
Haklar	1.974.485	-	170.777	2.145.262
Yazılımlar	128.804	-	11.140	139.944
Eksi : Birikmiş itfa payları
Haklar	(1.970.390)	(15.918)	(171.387)	(2.157.695)
Yazılımlar	(6.657)	(8.797)	(1.108)	(16.562)
Net defter değeri	126.242	(24.715)	9.422	110.949
	1 Ocak	İlaveler/(itfa	Yabancı para	31 Aralık
	2013	payları)	çevrim farkları	2013
Maliyet
Haklar	1.649.120	-	325.365	1.974.485
Yazılımlar	-	114.857	13.947	128.804
Eksi : Birikmiş itfa payları
Haklar	(1.624.910)	(22.196)	(323.284)	(1.970.390)
Yazılımlar	-	(5.936)	(721)	(6.657)
Net defter değeri	24.210	86.725	15.307	126.242

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle Şirket içerisinde oluşturulan maddi olmayan duran varlık bulunmamaktadır.

Tamamıyla itfa olmuş maddi olmayan duran varlıklar

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle tamamıyla itfa olmuş maddi olmayan duran varlıkların toplam tutarı sırasıyla 2.142.000 TL ve 1.956.733 TL'dir.

11. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

Diğer kısa vadeli karşılıklar:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Dava karşılıkları	539.279	496.349
	539.279	496.349

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

11. KARŞILIKLAR, KOŞULLU VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı)

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle dava karşılıklarının hareketi aşağıda sunulmuştur.

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Dönem başı bakiyesi Dönem içi ayrılan karşılık Yabancı para çevrim farkları	496.349 - 42.930	414.558 - 81.791
Dönem sonu bakiyesi	539.279	496.349

Şirket aleyhine davalar

Şirket'in alacaklarına karşılık müşterilerinden devir aldığı ve 31 Aralık 2011 tarihi itibariyle maddi duran varlıklara sınıflandırılmış olan gayrimenkuller ile ilgili olarak, söz konusu müşteriden alacaklı olan bir banka tarafından tasarrufun iptali istemiyle Şirket'e dava açılmış olup yapılan yargılama neticesinde dava kaybedilmiştir. Temyiz süreci henüz tamamlanmamış olmakla birlikte, tasarrufun iptalinin muhtemel olması sebebiyle 31 Aralık 2012 tarihli mali tablolarda söz konusu gayrimenkullerin defter değeri olan 414.558 TL tutarında karşılık ayrılmıştır ve diğer kısa vadeli karşılıklar hesabında sınıflandırılmıştır. Söz konusu davanın 2015 yılında sonuçlanması beklenmektedir.

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle Şirket'in teminat, rehin ve ipotek (TRİ) pozisyonuna ilişkin tabloları aşağıdaki gibidir:

Şirket tarafından verilen TRİ'ler	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
a. Kendi tüzel kişiliği adına vermiş olduğu TRİ'lerin toplam
tutarı	34.036.309	17.521.017
b. Tam konsolidasyon kapsamına dahil edilen ortaklıklar lehine
vermiş olduğu TRİ'lerin toplam tutarı	1.159.450	2.134.300
c. Olağan ticari faaliyetlerinin yürütülmesi amacıyla diğer 3.
kişilerin borcunu temin amacıyla vermiş olduğu TRİ'lerin
toplam tutarı	-	-
d. Diğer verilen TRİ'lerin toplam tutarı	-	-
Toplam	35.195.759	19.655.317

Diğer verilenlerin özkaynaklara oranı (%) - -

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle verilen TRİ'lerin döviz cinsinden TL karşılıkları aşağıdaki gibidir:

Şirket tarafından verilen TRİ'ler	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
ABD Doları cinsinden	33.962.609	19.087.472
Euro cinsinden	641.709	374.404
Türk Lirası cinsinden	591.441	193.441
Toplam	35.195.759	19.655.317

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

12. TAAHHÜTLER

Operasyonel kiralamalar

Şirket, taşıt kullanımlarıyla ilgili olarak çeşitli operasyonel kiralama sözleşmeleri imzalamıştır.

1 Ocak - 31 Aralık 2014 döneminde, taşıt kullanımları için imzalanan iptal edilemeyecek operasyonel kiralama sözleşmeleri kapsamında 260.087 TL tutarındaki kira giderleri ilişikteki konsolide kapsamlı gelir tablosuna yansıtılmıştır (1 Ocak – 31 Aralık 2013 – 218.926 TL).

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle, iptal edilemeyecek operasyonel kiralama sözleşmeleri kapsamında gelecek dönemlerde ödenecek en az yükümlülük tutarı aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Gelecek 1 yıl 1 yıl 5 yıl arası	217.885 101.669	206.899 30.869
Toplam	319.554	237.768

Ayrıca bina kullanımıyla ilgili iptal edilebilir operasyonel kiralama sözleşmeleri kapsamında 1 Ocak - 31 Aralık 2014 döneminde 1.301.460 TL (1 Ocak - 31 Aralık 2013 - 1.179.174 TL) tutarındaki kira giderleri ilişikteki finansal tablolara yansıtılmıştır.

13. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin kısa vadeli karşılıklar:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
İzin karşılıkları Prim karşılıkları	256.955 861.367	158.050 12.466
	1.118.322	170.516

Prim karşılıkları, belirlenmiş kriterlere göre performans değerlendirmesi yapılmak suretiyle hesaplanmaktadır. Söz konusu primler karşılığın ayrıldığı çeyreği takip eden çeyrekte ödenmektedir.

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle sona eren yıllar içerisindeki prim karşılıklarının hareketi aşağıda sunulmuştur.

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Dönem başı bakiyesi	12.466	482.393
Dönem içi ayrılan karşılık	1.870.034	371.376
Ters çevrilen karşılık	(1.021.133)	(841.303)
Dönem sonu bakiyesi	861.367	12.466

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

13. ÇALIŞANLARA SAĞLANAN FAYDALAR (Devamı)

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle sona eren yıllar içerisindeki izin karşılıklarının hareketi aşağıda sunulmuştur.

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Dönem başı bakiyesi Dönem içi ayrılan karşılık Ters çevrilen karşılık	158.050 242.764 (143.859)	130.293 179.841 (152.084)
Dönem sonu bakiyesi	256.955	158.050

Çalışanlara sağlanan faydalara ilişkin uzun vadeli karşılıklar:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Kıdem tazminatı karşılığı	426.932	374.258

Şirket, mevcut iş kanunu gereğince, en az bir yıl hizmet verdikten sonra emeklilik nedeni ile işten ayrılan veya istifa ve kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personele belirli miktarda kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Ödenecek tazminat her hizmet yılı için bir aylık maaş tutarı kadardır ve bu miktar mevzuatla 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle, 3.438 TL (31 Aralık 2013 – 3.254 TL) ile sınırlandırılmıştır.

Şirket yönetimi geçmiş deneyimlerinden edindiği bilgilere dayanarak kıdem tazminatı almaya hak kazanacak çalışanların hak kazandıkları menfaatleri UMS 19 uyarınca, bilanço tarihinde geçerli olan devlet tahvili oranları kullanılarak iskonto işlemine tabi tutmuş ve indirgenmiş net değerleri üzerinden konsolide finansal tablolarına yansıtmıştır.

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle sona eren yıllar içerisindeki kıdem tazminatı karşılığının hareketi aşağıda sunulmuştur.

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Dönem başı bakiyesi	374.258	248.284
Dönem içinde yapılan ödemeler	(153.118)	(65.294)
Hizmet maliyeti	124.654	118.358
Faiz maliyeti	36.305	24.084
Yeniden ölçüm (kazançları)/kayıpları	11.282	(8.478)
Yabancı para çevrim farkları	33.551	57.304
Dönem sonu bakiyesi	426.932	374.258

14. DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER

a) Diğer dönen varlıklar

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Peşin ödenmiş giderler Diğer	148.493 255.787	120.455 13.809
	404.280	134.264

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR (Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

14. DİĞER VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER (Devamı)

b) Diğer kısa vadeli yükümlülükler

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Ödenecek vergi harç ve diğer kesintiler Ödenecek sosyal güvenlik kesintileri Diğer cari yükümlülükler	3.584.188 206.617 1.764	1.644.675 164.175 22.418
	3.792.569	1.831.268

15. ÖZKAYNAKLAR

15 Ekim 2014 tarihinde; Şirket'imiz ortaklarından Mustafa Sulhi Güven, Ahmet Ziyaeddin Türkeş, Alvi Mazon, Ahmet Umur Serter ve Fatma Ece Serter ile Aptec Holdings Limited arasında Armada Bilgisayar Sistemleri Sanayi ve Ticaret A.Ş. hisselerinin %57,94 oranındaki kısmına tekabül eden hissenin Aptec Holdings'e devrine ilişkin Hisse Alım Sözleşmesi imzalanmıştır. Söz konusu hisse devri 1 Aralık 2014 tarihinde gerçekleşmiş bulunmaktadır.

Detayları Not 27'de açıklandığı üzere Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-26.1 sayılı Pay Alım Teklifi Tebliği hükümlerine göre, 29 Ocak 2015 ve 25 Şubat 2015 tarihleri arasında yapılan Zorunlu Pay Alım Teklifi kapsamında; Aptec Holdings Limited tarafından gerçekleştirilen pay edinimlerinden sonra Şirket'in paylarının %74,28'i Aptec Holdings Limited'e ait olmuştur.

Şirket'in 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihlerindeki hissedarları ve sermaye içindeki payları tarihi değerlerle aşağıdaki gibidir:

		31 Aralık 2014			31 Aralık 2013
	Tutar		% Hisse tipi	Tutar		% Hisse tipi
Aptec Holdings Limited	13.906.480	57,94	A-B	-		- -
Halka açık	10.093.520	42,06		B 10.144.321	42,27	B
Mustafa Sulhi Güven	-		-	- 5.356.481	22,32	A-B
Ahmet Ziyaeddin Türkeş	-		-	- 3.360.000	14,00	B
Alvi Mazon	-		-	- 2.783.813	11,60	A-B
Ahmet Umur Serter	-		-	- 2.355.385	9,81	A-B
	24.000.000	100,00		24.000.000	100,00

Şirket'in hisseleri A ve B olmak üzere iki gruba ayrılmıştır. Şirket ana sözleşmesindeki 8. madde gereği yönetim kurulunun 5 veya 6 üyeden oluşması durumunda 4 üye, 7 üyeden oluşması durumunda 5 üye A grubu hisse sahiplerinin göstereceği adaylar arasından seçilmektedir.

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle A grubu payların toplam tutarı 1.268.261 TL olup hissedarlara göre dağılımı ekte sunulmuştur:

A grubu paylar	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Aptec Holdings Limited	1.268.261	-
Mustafa Sulhi Güven	-	596.385
Ahmet Umur Serter	-	335.938
Alvi Mazon	-	335.938
	1.268.261	1.268.261

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

15. ÖZKAYNAKLAR (Devamı)

Şirket'in 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle ödenmiş sermaye yapısı aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Ödenmiş sermaye	24.000.000	24.000.000
Adi hisseler beher değeri 1 Kuruş
Onaylanmış ve ihraç edilmiş olan (adet)	2.400.000.000	2.400.000.000

Şirket, 30 Mayıs 2014 tarihinde 5.760.000 TL (pay başına brüt 0,24 TL) temettü dağıtmıştır.

c) Kar yedekleri - geçmiş yıllar kar/zararları

Hisseleri İMKB'de işlem gören şirketler, SPK tarafından getirilen temettü şartına aşağıdaki şekilde tabidir:

30 Aralık 2012 tarihinde yürürlüğe giren 6362 sayılı Sermaye Piyasası Kanunu'nun 19'uncu maddesine göre halka açık ortaklıklar, karlarını genel kurulları tarafından belirlenecek kar dağıtım politikaları çerçevesinde ve ilgili mevzuat hükümlerine uygun olarak dağıtırlar. Kurul halka açık ortaklıkların kar dağıtım politikalarına ilişkin olarak, benzer nitelikteki ortaklıklar bazında farklı esaslar belirleyebilir.

Kanunen ayrılması gereken yedek akçeler ve esas sözleşmede pay sahipleri için belirlenen kâr payı ayrılmadıkça başka yedek akçe ayrılmasına, ertesi yıla kâr aktarılmasına ve intifa senedi sahiplerine, yönetim kurulu üyelerine ve ortaklık çalışanlarına kârdan pay dağıtılmasına karar verilemeyeceği gibi, belirlenen kâr payı ödenmedikçe bu kişilere kârdan pay dağıtılamaz.

Halka açık ortaklıklarda kâr payı, dağıtım tarihi itibarıyla mevcut payların tümüne, bunların ihraç ve iktisap tarihleri dikkate alınmaksızın eşit olarak dağıtılır.

Yürürlükteki düzenlemelere göre kar dağıtımının, SPK'nın payları borsada işlem gören anonim ortaklıkların kar dağıtım esaslarını düzenlediği Seri:II, No: 19.1 Tebliği'nde yer alan esaslara, ortaklıkların esas sözleşmelerinde bulunan hükümlere ve şirketler tarafından kamuya açıklanmış olan kar dağıtım politikalarına göre, şirketlerin genel kurullarında alacakları karara bağlı olarak nakit ya da temettünün sermayeye eklenmesi suretiyle ihraç edilecek payların bedelsiz olarak ortaklara dağıtılması ya da belli oranda nakit, belli oranda bedelsiz pay dağıtılması suretiyle gerçekleştirilmesine ya da söz konusu tutarın dağıtılmadan ortaklık bünyesinde bırakılabilmesi mümkündür.

Bunun yanında konsolide finansal tablo düzenleme yükümlülüğü bulunan şirketlerin, yasal kayıtlarında bulunan kaynaklarından karşılanabildiği sürece, net dağıtılabilir kar tutarını, SPK'nın Seri:II 14.1 sayılı Sermaye Piyasasında Finansal Raporlamaya İlişkin Esaslar Tebliği çerçevesinde hazırlayıp kamuya ilan edecekleri konsolide finansal tablolarında yer alan net dönem karlarını dikkate alarak hesaplamaları gerekmektedir.

Olağanüstü yedeklerin kayıtlı değerleri bedelsiz sermaye artırımı; nakit kar dağıtımı ya da zarar mahsubunda kullanılabilecektir.

Şirket'in 31 Aralık 2014 tarihi itibariyle 11.543.498 TL tutarında geçmiş yıl karı bulunmaktadır (31 Aralık 2013 - 9.772.585 TL).

Şirket'in, dönem karı ve kar dağıtımına konu edilebilecek diğer kaynakların toplam tutarı 31 Aralık 2014 itibariyle 23.175.420 TL (31 Aralık 2013 - 17.756.573 TL)'dir.

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

15. ÖZKAYNAKLAR (Devamı)

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle Şirket'in vergi mevzuatına göre hazırlanan mali tablolarına göre sermaye, yasal yedek, olağanüstü yedek ve geçmiş yıl karları aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Sermaye	24.000.000	24.000.000
Yasal yedek	3.595.432	2.403.442
Olağanüstü yedekler ve geçmiş yıl karları	26.520.919	18.753.370

d) Yabancı para çevrim farkları

Dipnot 2'de detaylarıyla açıklandığı üzere Şirket'in işlevsel para birimi olan ABD Doları'ndan raporlama para birimi olan TL'ye dönüştürülmesinde ortaya çıkan yabancı para çevrim farkları özsermaye içerisine kaydedilmiştir. 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle yabancı para çevrim farkları aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Yabancı para çevrim farkları	25.041.602	19.287.983

16. HASILAT VE SATIŞLARIN MALİYETİ

Şirket'in 1 Ocak - 31 Aralık 2014 ve 2013 dönemlerine ait ticari faaliyetlerden brüt karı aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Hasılat	749.471.835	546.181.091
Eksi: Satışlardan iadeler (-)	(15.520.086)	(7.573.424)
Hasılat, net	733.951.749	538.607.667
Dönem başı stoklar	(35.015.667)	(40.994.397)
Dönem içi stok alımları	(714.246.175)	(501.551.195)
Dönem sonu stoklar	56.872.340	35.015.667
Satışların maliyeti	(692.389.502)	(507.529.925)
Brüt kar	41.562.247	31.077.742

1 Ocak - 31 Aralık 2014 ve 2013 dönemlerine ait satışların maliyeti satılan ticari malların maliyetini içermektedir.

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

17. PAZARLAMA GİDERLERİ, GENEL YÖNETİM GİDERLERİ

1 Ocak - 31 Aralık 2014 ve 2013 dönemlerine ait pazarlama giderleri ile genel yönetim giderleri aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Pazarlama giderleri
Personel giderleri		5.315.036
Dağıtım,nakliye ve ulaşım giderleri	6.444.740	1.576.406
Reklam ve pazarlama giderleri	2.111.674 1.858.205	1.298.634
Kira giderleri	920.361	831.046
Amortisman ve tükenme payları	300.431	167.894
İhracat giderleri	110.698	124.937
Kıdem tazminatı gideri (Dipnot 13)	93.350	98.692
Toplam	11.839.459	9.412.645
Genel yönetim giderleri
Personel giderleri	4.821.992	3.125.742
Amortisman ve tükenme payları	762.640	683.832
Vergi, resim ve harçlar	496.962	258.824
Danışmanlık giderleri	493.153	427.287
Bakım onarım giderleri	431.157	381.020
Kira giderleri	381.099	348.128
Sigorta giderleri	355.261	176.827
Enerji giderleri	243.547	235.228
Telefon ve iletişim giderleri	227.897	171.953
Şüpheli alacak karşılık gideri	109.391	265.953
(Dipnot 6)
İthalat giderleri Kıdem tazminatı gideri (Dipnot 13)	78.022	55.370 43.750
Diğer genel yönetim giderleri	67.609 941.962	887.099
Toplam	9.410.692	7.061.013
Toplam	21.250.151	16.473.658

18. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER

Personel giderleri

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Pazarlama giderleri Genel yönetim giderleri	6.444.740 4.821.992	5.315.036 3.125.742
Toplam	11.266.732	8.440.778

Sosyal güvenlik primleri

1 Ocak - 31 Aralık 2014 dönemine ait Şirket'in ödediği sosyal güvenlik prim tutarı 2.185.916 TL'dir (31 Aralık 2013 - 1.822.642 TL).

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

18. NİTELİKLERİNE GÖRE GİDERLER (Devamı)

Amortisman ve tükenme payları

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Genel yönetim giderleri Pazarlama giderleri	762.640 300.431	683.832 167.894
Toplam	1.063.071	851.726

19. ESAS FAALİYETLERDEN DİĞER GELİR VE GİDERLER

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Esas faaliyetlerden diğer gelirler
Vade farkı gelirleri	1.698.799	1.170.733
Ticari borçların kur farkı gelirleri	1.891.364	921.130
Ticari alacakların kur farkı gelirleri	275.601	432.720
Reeskont gelirleri	86.254	30.641
Konusu kalmayan karşılıklar	55.482	53.081
Diğer gelirler	206.619	278.072
Toplam	4.214.119	2.886.377
Esas faaliyetlerden diğer giderler
Ticari alacakların kur farkı giderleri	(1.740.700)	(1.205.467)
Ticari borçların kur farkı giderleri	(441.004)	(187.390)
Reeskont giderleri	(178.844)	(53.378)
Diğer giderler	(60.018)	(66.806)
Toplam	(2.420.566)	(1.513.041)

20. FİNANSMAN GELİRLERİ

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Kur farkı gelirleri Faiz gelirleri	2.480.167 560.729	1.567.913 532.043
Toplam	3.040.896	2.099.956

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

21. FİNANSMAN GİDERLERİ

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Kur farkı gideri	(5.061.353)	(3.447.411)
Faiz giderleri	(1.329.070)	(679.482)
Banka masrafları	(1.638.213)	(1.063.945)
Toplam	(8.028.636)	(5.190.838)

22. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ

Armada Türkiye'de ve Supernet İngiltere'de yürürlükte bulunan vergi mevzuatı ve uygulamalarına tabidir.

Türkiye'de, kurumlar vergisi oranı %20'dir (İngiltere %21). Kurumlar vergisi, ilgili olduğu hesap döneminin sonunu takip eden dördüncü ayın yirmi beşinci günü akşamına kadar beyan edilmekte ve ilgili ayın sonuna kadar tek taksitte ödenmektedir. Vergi mevzuatı uyarınca üçer aylık dönemler itibariyle oluşan kazançlar üzerinden %20 oranında geçici vergi hesaplanarak ödenmekte ve bu şekilde ödenen tutarlar yıllık kazanç üzerinden hesaplanan vergiden mahsup edilmektedir.

Vergi dairesi, vergi inceleme elemanları ve diğer devlet kuruluşları Şirket'in vergi beyannamelerini ve bunlara baz olan finansal tablolarını geriye dönük 5 yıl boyunca incelemeye tabi tutabilirler. Şirket, incelemeye tabi olmamış yıllar için önceden tahmin edilebilir bir durum söz konusu olmadığından finansal tablolarında ilave bir vergi karşılığı yansıtmamıştır. Ayrıca, Şirket yönetimi incelemeye tabi olmamış yıllara istinaden ileride yapılabilecek incelemeler sonucunda önemli bir hususa rastlanmayacağına inanmaktadır.

Türkiye'de vergi mevzuatı, ana ve bağlı ortaklıklarının konsolide vergi beyannamesi doldurmasına izin vermemektedir. Bu yüzden finansal tablolara yansıtılan vergi karşılığı, ayrı şirketler üstünden hesaplanmıştır.

Kurumlar Vergisi Kanunu'na göre beyanname üzerinde gösterilen mali zararlar 5 yılı aşmamak kaydıyla dönemin kurumlar vergisi matrahından indirilebilir. Beyanlar ve ilgili muhasebe kayıtları vergi dairesince beş yıl içerisinde incelenebilmekte ve vergi hesapları revize edilebilmektedir.

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle bilançoda gösterilmiş olan yasal vergi yükümlülüğü aşağıda özetlenmiştir.

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Supernet kurumlar vergisi karşılığı Armada kurumlar vergisi karşılığı Eksi : (Peşin ödenen vergi ve fonlar)	58.506 5.390.970 (4.467.837)	79.775 3.690.318 (2.807.702)
Ödenecek vergi yükümlülüğü	981.639	962.391

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

22. VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ (Devamı)

Vergi öncesi kâra yasal vergi oranı uygulanıp bulunan kurumlar vergisi gideri ile 1 Ocak - 31 Aralık 2014 ve 2013 dönemlerine ait konsolide gelir tablosunda gösterilen kurumlar vergisi gideri arasındaki mutabakat:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Vergi öncesi kar	17.117.909	12.886.538
Vergi karşılığı %20	(3.423.582)	(2.577.308)
Kanunen kabul edilmeyen giderler	(75.430)	(70.091)
Diğer (*)	(929.226)	(1.516.236)
Toplam vergi gideri	(4.428.238)	(4.163.635)

(*) Dönem içinde işlevsel para birimi dışında yapılan satışlardan kaynaklanan kur farkı etkisini de içermektedir.

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle, ertelenmiş vergiye konu olan geçici farklar ve etkin vergi oranları kullanılarak hesaplanan ertelenmiş verginin dağılımı aşağıda özetlenmiştir:

	31 Aralık 2014		31 Aralık 2013
	Kümülatif	Varlık/	Kümülatif	Varlık/
	farklar	(yükümlülük)	farklar	(yükümlülük)
Maddi duran varlıklar	(1.160.209)	(232.042)	(1.070.773)	(214.155)
Kıdem tazminatı karşılığı	426.932	85.386	374.258	74.852
Ticari alacaklar	133.738	26.748	26.445	5.289
Stoklar	(1.414.892)	(282.978)	(2.047.362)	(409.472)
Gider tahakkukları	2.930.963	586.193	2.084.043	416.809
Gelir tahakkukları	(124.757)	(24.951)	(2.605.574)	(521.116)
Türev araçlar	(196.715)	(39.343)	-	-
Ertelenmiş vergi varlığı/(yükümlülüğü), net	595.060	119.013	(3.238.963)	(647.793)

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle ertelenmiş verginin hareketi aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Dönem başı bakiyesi	(647.793)	233.499
Kar veya zarar ile ilişkilendirilen	781.519	(825.252)
Özkaynaklar ile ilişkilendirilen	3.952	(1.696)
Yabancı para çevrim farkı	(18.665)	(54.344)
Dönem sonu bakiyesi	119.013	(647.793)

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

23. PAY BAŞINA KAZANÇ

Pay başına kazanç, dönem karının, dönem içindeki hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama adedine bölünmesiyle bulunmaktadır. 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle sona eren yıllar içinde oluşan pay başına kazanç aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Dönem karı	12.689.671	8.722.903
Ağırlıklı ortalama hisse sayısı	2.400.000.000	2.400.000.000
Pay başına kazanç	0,00529	0,00363

24. İLİŞKİLİ TARAF AÇIKLAMALARI

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle Şirket'in ilişkili tarafları ile işlem ve bakiyesi bulunmamaktadır.

Üst düzey yöneticilere sağlanan faydalar

Üst düzey yöneticilere sağlanan kısa vadeli faydalar maaş, prim, huzur haklarını içermekte olup bu tutar yönetim kurulu, genel müdür, genel müdür yardımcısı ve mali işler direktörüne yapılan ödemeleri içermektedir.

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle sona eren yıllar içinde üst düzey yöneticilere yapılan toplam brüt ödemeler aşağıda açıklanmaktadır:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Çalışanlara sağlanan kısa vadeli faydalar	1.902.917	1.781.576
İşten ayrılma sonrası faydalar	-	-
Diğer uzun vadeli faydalar	-	-
İşten çıkarılma nedeniyle sağlanan faydalar	-	-
Hisse bazlı ödemeler	-	-
Toplam	1.902.917	1.781.576

1 Ocak – 31 Aralık 2014 döneminde üst düzey yöneticiler için ödenen toplam Sosyal Güvenlik prim tutarı 79.767 TL'dir (1 Ocak - 31 Aralık 2013 – 74.211 TL).

25. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ

Finansal risk yönetimi amaçları ve politikaları

Şirket'in başlıca finansal araçları, banka kredileri, finansal kiralamalar, nakit ve kısa vadeli banka mevduatlarıdır. Finansal araçların ana amacı Şirket'in operasyonları için finansman sağlamaktır. Şirket bunlar dışında faaliyetleri sonucu olarak ortaya çıkan ticari alacaklar ve ticari borçlar gibi finansal varlık ve yükümlülüklere sahiptir.

Kullanılan araçlardan kaynaklanan risk, yabancı para riski, faiz riski, kredi riski ve likidite riskidir. Şirket yönetimi bu riskleri aşağıda belirtildiği gibi yönetmektedir.

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

25. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Kredi riski

Kredi riski, karşılıklı ilişki içinde olan taraflardan birinin bir finansal araca ilişkin olarak yükümlülüğünü yerine getirememesi sonucu diğer tarafın finansal açıdan zarara uğraması riskidir. Şirket, kredi riskini belli taraflarla yapılan işlemleri sınırlandırarak ve ilişkide bulunduğu tarafların güvenilirliğini sürekli değerlendirerek yönetmeye çalışmaktadır. Şirket, prosedürleri uyarınca kredili çalışmak isteyen tüm müşteriler kredi inceleme aşamalarından geçirilmekte ve gerekli teminatlar alınmaktadır. Ayrıca alacaklar sürekli incelenerek Şirket'in şüpheli kredi/alacak riski minimize edilmektedir. Ticari alacaklar, Şirket yönetimince geçmiş tecrübeler ve cari ekonomik durum göz önüne alınarak değerlendirilmekte ve ticari alacakların tahsil edilemeyecek olduğunu gösteren bir durumun sözkonusu olması halinde uygun miktarda şüpheli alacak karşılığı ayrıldıktan sonra bilançoda net olarak gösterilmektedir (Dipnot 6). Şirket, aşağıdaki tabloda A ve C bölümlerinde sınıflanan ticari alacaklarının tahsilatı ile ilgili bir sorun öngörmemektedir.

		Alacaklar
31 Aralık 2014 tarihi itibariyle	Ticari alacaklar	Diğer alacaklar	Bankalardaki mevduat (Dipnot 4)	Türev araçlar
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E) (1)	257.095.235	29.193	19.926.430	196.715
- Azami riskin teminat ile güvence altına alınmış kısmı (2) A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal	(21.397.413)	-	-	-
varlıkların net defter değeri	244.476.806	29.193	19.926.430	196.715
-teminat, vs ile güvence altına alınmış kısım B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter	(21.247.413)	-	-	-
değeri	-	-	-	-
-teminat, vs ile güvence altına alınmış kısım C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net	-	-	-	-
defter değeri	12.618.429	-	-	-
-teminat, vs ile güvence altına alınmış kısım	-	-	-	-
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri	-	-	-	-
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)	8.909.934	-	-	-
- Değer düşüklüğü (-) (Dipnot 6)	(8.759.934)	-	-	-
- Net değerin teminat ile güvence altına alınmış kısmı - Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)	(150.000) -	- -	- -	-
- Değer düşüklüğü (-)	-	-	-	-
- Net değerin teminat ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar	-	-	-	-

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

25. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

	Alacaklar
	Ticari	Diğer	Bankalardaki mevduat	Türev
31 Aralık 2013 tarihi itibariyle	alacaklar	alacaklar	(Dipnot 4)	araçlar
Raporlama tarihi itibariyle maruz kalınan azami kredi riski (A+B+C+D+E)	158.892.994	21.418	15.866.649	-
(1)
- Azami riskin teminat ile güvence altına alınmış kısmı (2)	(17.023.840)	-	-	-
A. Vadesi geçmemiş ya da değer düşüklüğüne uğramamış finansal varlıkların
net defter değeri	147.754.298	21.418	15.866.649	-
-teminat, vs ile güvence altına alınmış kısım	(16.873.840)
B. Koşulları yeniden görüşülmüş bulunan, aksi takdirde vadesi geçmiş
veya değer düşüklüğüne uğramış sayılacak finansal varlıkların defter değeri	-	-	-	-
-teminat, vs ile güvence altına alınmış kısım
C. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların net defter
değeri	11.138.696	-	-	-
-teminat, vs ile güvence altına alınmış kısım	-	-	-	-
D. Değer düşüklüğüne uğrayan varlıkların net defter değerleri	-	-	-	-
- Vadesi geçmiş (brüt defter değeri)	8.322.616	-	-	-
- Değer düşüklüğü (-) (Dipnot 6)	(8.172.616)	-	-	-
- Net değerin teminat ile güvence altına alınmış kısmı	(150.000)	-	-	-
- Vadesi geçmemiş (brüt defter değeri)	-	-	-	-
- Değer düşüklüğü (-)	-	-	-	-
- Net değerin teminat ile güvence altına alınmış kısmı	-	-	-	-
E. Bilanço dışı kredi riski içeren unsurlar	-	-	-	-

(1) Tutarın belirlenmesinde, alınan teminatlar, kredi güvenirliğinde artış sağlayan unsurlar dikkate alınmamıştır.

(2) Teminatlar, müşterilerden alınan teminat senetleri, teminat çekleri ve ipoteklerden oluşmaktadır.

Şirket alacaklarından doğan riskini, müşteriye kredi verme, tahsilat ve takip fonksiyonlarını düzenli ve sistemli şekilde yürüterek takip etmektedir. Ayrıca ticari alacaklar çok sayıda müşteriden oluştuğu için kredi risk yoğunlaşması bulunmamaktadır. Vadesi geçmiş ancak değer düşüklüğüne uğramamış varlıkların yaşlarına ilişkin açıklamaya Dipnot 6'da yer verilmiştir.

Likidite riski

Şirket'in amacı, fonlama kabiliyetinin devamlılığı ve esneklik arasındaki dengeyi açık ve kısa vadeli kredilerle ve ticari alacaklarının tahsilatı ile korumaktır.

Aşağıda sunulan tablo Şirket'in 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle finansal yükümlülüklerinin sözleşmeye dayalı iskonto edilmemiş ödemelerin (tahakkuk eden faizler dahil) vadelerine göre durumunu göstermektedir.

		Sözleşme uyarınca nakit				5 yıldan
31 Aralık 2014 tarihi itibariyle sözleşme	Defter	çıkışlar toplamı	3 aydan kısa	3-12 ay	1-5 yıl	uzun
uyarınca vadeler	değeri	(=I+II+III+IV)	(I)	arası (II)	arası (III)	(IV)
Türev olmayan finansal yükümlülükler
Banka kredileri	58.842.258	59.237.087	45.436.264	12.826.140	974.683	-
Ticari borçlar	198.139.172	198.263.929	198.263.929	-	-	-
		Sözleşme
		uyarınca nakit				5 yıldan
31 Aralık 2014 tarihi itibariyle sözleşme	Defter	çıkışlar toplamı	3 aydan kısa	3-12 ay	1-5 yıl	uzun
uyarınca vadeler	değeri	(=I+II+III+IV)	(I)	arası (II)	arası (III)	(IV)
Türev araçlar
Türev nakit girişleri		8.932.610	8.932.610	-	-	-
Türev nakit çıkışları		(8.735.895)	(8.735.895)	-	-	-
Türev araçlar (net)	196.715	196.715	196.715	-	-	-

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

25. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

31 Aralık 2013 tarihi itibariyle sözleşme uyarınca vadeler	Defter değeri	Sözleşme uyarınca nakit çıkışlar toplamı (=I+II+III+IV)	3 aydan kısa (I)	3-12 ay arası (II)	1-5 yıl arası (III)	5 yıldan uzun (IV)
Türev olmayan finansal yükümlülükler Banka kredileri Ticari borçlar	27.860.029 118.264.086	27.883.635 118.298.447	27.881.930 118.246.443	1.705 52.004	- -	- -

Yabancı para riski

Yabancı para riski, Şirket'in çoğunlukla işlevsel para birimi olan ABD Doları dışındaki para birimlerinden varlık ve yükümlülüklere sahip olmasından kaynaklanmaktadır.

Bu riskler Şirket'in ABD Doları dışındaki para birimi olan Türk Lirası ve Euro para birimi cinsinden mal, hizmet alım ve satımı ile yükümlülükler edinmesi sonucu oluşmaktadır.

Şirket yabancı para riskini, yabancı para pozisyonunu analiz ederek izlemektedir. Şirket, yabancı para cinsi aktiflerini yine yabancı para cinsi kaynaklar ile finanse etmeye çalışarak, bilanço yapısını kur değişimlerine karşı dengede tutarak yabancı para riskini yönetmektedir.

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Toplam ihracat tutarı	5.291.726	4.650.710
Toplam ithalat tutarı	308.180.338	243.899.472

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

25. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Şirket tarafından tutulan yabancı para varlıkların ve borçların kayıtlı tutarları yabancı para cinslerine göre aşağıdaki gibidir:

		31 Aralık 2014		31 Aralık 2013
	USD karşılığı	TL	Euro	USD karşılığı	TL	Euro
1. Ticari alacaklar	5.588.705	12.617.300	121.370	2.761.413	2.911.952	1.015.404
2a. Parasal finansal varlıklar (Kasa, banka hesapları dahil)	1.623.706	3.481.848	100.459	3.352.213	7.086.658	23.147
2b. Parasal olmayan finansal varlıklar	-	-	-	-	-	-
3. Diğer	43.052	99.833	-	41.549	88.677	-
4. Dönen varlıklar (1+2+3)	7.255.463	16.198.981	221.829	6.155.175	10.087.287	1.038.551
5. Ticari alacaklar	-	-	-	-	-	-
6a. Parasal finansal varlıklar	-	-	-	-	-	-
6b. Parasal olmayan finansal varlıklar	-	-	-	-	-	-
7. Diğer	-	-	-	-	-	-
8. Duran varlıklar (5+6+7)	-	-	-	-	-	-
9. Toplam varlıklar (4+8)	7.255.463	16.198.981	221.829	6.155.175	10.087.287	1.038.551
10. Ticari borçlar	3.337.940	7.630.356	38.995	1.663.229	3.344.948	69.771
11. Finansal yükümlülükler	-	-	-	261.852	558.870	-
12a. Parasal olan diğer yükümlülükler	2.167.810	5.026.934	-	1.286.433	2.745.634	-
12b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-	-	-	-
13. Kısa vadeli yükümlükler (10+11+12)	5.505.750	12.657.290	38.995	3.211.514	6.649.452	69.771
14. Ticari borçlar	-	-	-	-	-	-
15. Finansal yükümlülükler	-	-	-	-	-	-
16 a. Parasal olan diğer yükümlülükler	-	-	-	-	-	-
16 b. Parasal olmayan diğer yükümlülükler	-	-	-	-	-	-
17. Uzun vadeli yükümlülükler (14+15+16)	-	-	-	-	-	-
18. Toplam yükümlülükler (13+17)	5.505.750	12.657.290	38.995	3.211.514	6.649.452	69.771
19. Bilanço dışı türev araçların net varlık/(yükümlülük) pozisyonu (19a-19b)	(3.810.524)	(8.932.610)	-	-	-	-
19a. Hedge edilen toplam varlık tutarı	-	-	-	-	-	-
19b. Hedge edilen toplam yükümlülük tutarı	3.810.524	8.932.610	-	-	-	-
20. Net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu (9-18+19)	(2.060.811)	(5.390.919)	182.834	2.943.661	3.437.835	968.780
21. Parasal kalemler net yabancı para varlık/(yükümlülük) pozisyonu (UFRS 7.B23) (=1+2a+5+6a-10-11-
12a-14-15-16a)	1.706.661	3.441.858	182.834	2.902.112	3.349.158	968.780
22. Döviz hedge'i için kullanılan finansal araçların toplam gerçeğe uygun değeri	84.831	196.715	-	-	-	-

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

25. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle Şirket'in vergi öncesi karının diğer değişkenler sabit tutulduğunda, TL ve Euro'daki %3 değişiklik karşısındaki duyarlılık analizi aşağıdaki gibidir :

		Döviz kuru duyarlılık analizi
		tablosu
		31 Aralık 2014 tarihi itibariyle
		Kar/zarar	Kar/zarar
		Yabancı paranın	Yabancı
		değer kazanması	paranın
			değer
			kaybetmesi
	TL'nin ABD Doları karşısında %3 değerlenmesi halinde:
1-	TL net varlık/yükümlülüğü	106.251	(106.251)
2-	TL riskinden korunan kısım (-)	(267.978)	267.978
3-	TL net etki (1+2)	(161.727)	161.727
	Euro'nun ABD doları karşısında %3 değerlenmesi halinde:
4-	Euro net varlık/yükümlülüğü	15.471	(15.471)
5-	Euro riskinden korunan kısım (-)	-	-
6-	Euro net etki (4+5)	15.471	(15.471)
	Toplam (3+6)	(146.256)	146.256
		Döviz kuru duyarlılık analizi tablosu
		31 Aralık 2013 tarihi itibariyle
		Kar/zarar	Kar/zarar
		Yabancı paranın	Yabancı paranın
		değer kazanması	değer
			kaybetmesi
	TL'nin ABD Doları karşısında %3 değerlenmesi halinde:
1-	TL net varlık/yükümlülüğü	103.135	(103.135)
2-	TL riskinden korunan kısım (-)	-	-
3-	TL net etki (1+2)	103.135	(103.135)
	Euro'nun ABD doları karşısında %3 değerlenmesi halinde:
4-	Euro net varlık/yükümlülüğü	85.345	(85.345)
5-	Euro riskinden korunan kısım (-)	-	-
6-	Euro net etki (4+5)	85.345	(85.345)
	Toplam (3+6)	188.480	(188.480)

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR

(Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

25. FİNANSAL ARAÇLARDAN KAYNAKLANAN RİSKLERİN NİTELİĞİ VE DÜZEYİ (Devamı)

Faiz oranı riski

31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle, Şirket'in değişken faizli varlığı ve yükümlülüğü bulunmadığı için Şirket faiz oranı riskine maruz kalmamaktadır.

Sermaye yönetimi

Şirket, sermayesini bir yandan faaliyetlerinin sürekliliğini sağlamaya çalışırken, diğer yandan da borç ve özkaynak dengesini en verimli şekilde kullanarak operasyonlarından sağladığı nakit ve ticari alacak ve mali ve ticari borçlarının vadelerinin incelenmesi yoluyla yönetmektedir. Şirket'in sermaye maliyeti ile birlikte her bir sermaye sınıfıyla ilişkilendirilen riskler Şirket'in üst yönetimi tarafından değerlendirilir ve Yönetim Kurulu'nun kararına bağlı olanları Yönetim Kurulu'nun değerlendirmesine sunar. Şirket, üst yönetim ve Yönetim Kurulu'nun değerlendirmelerine dayanarak, sermaye yapısını yeni borç edinilmesi veya mevcut olan borcun geri ödenmesiyle olduğu kadar, temettü ödemeleri yoluyla dengede tutmayı amaçlamaktadır.

Şirket sermaye yönetiminde, sektördeki diğer şirketlerle paralel olarak borç sermaye oranını izlemektedir. Bu oran net borcun toplam özkaynağa bölünmesiyle bulunur. 31 Aralık 2014 ve 2013 tarihleri itibariyle net borç/toplam sermaye oranı aşağıdaki gibidir:

	31 Aralık 2014	31 Aralık 2013
Toplam finansal borçlar	58.842.258	27.860.029
Eksi: Nakit ve nakit benzerleri	(22.320.361)	(16.981.238)
Net borç	36.521.897	10.878.791
Özkaynaklar	76.861.179	64.193.695
Net borç/Özkaynaklar oranı	%48	%17

26. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR) (Devamı)

Rayiç değer

Rayiç değer, zorunlu satış veya tasfiye gibi haller dışında, bir finansal aracın cari bir işlemde istekli taraflar arasında alım-satıma konu olan fiyatını ifade eder. Kote edilmiş piyasa fiyatı, şayet varsa, bir finansal aracın rayiç değerini en iyi yansıtan değerdir.

Finansal enstrümanların tahmini rayiç değerleri Şirket tarafından mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme metodları kullanılarak belirlenmiştir. Ancak, rayiç değerin belirlenmesi için piyasa bilgilerinin yorumlanmasında tahminler kullanmak gereklidir. Şirket'in finansal araçlarının rayiç değerlerinin tahmininde aşağıda belirtilen yöntemler ve varsayımlar kullanılmıştır:

1 OCAK - 31 ARALIK 2014 DÖNEMİNE AİT KONSOLİDE FİNANSAL TABLOLARA İLİŞKİN AÇIKLAYICI DİPNOTLAR (Para birimi - Aksi belirtilmedikçe Türk Lirası (TL))

26. FİNANSAL ARAÇLAR (GERÇEĞE UYGUN DEĞER AÇIKLAMALARI VE FİNANSAL RİSKTEN KORUNMA MUHASEBESİ ÇERÇEVESİNDEKİ AÇIKLAMALAR)

Finansal varlıklar - Rayiç değeri, taşınan değerine yaklaşan parasal varlıklar: Yabancı para bakiyeler dönem sonundaki kurlar kullanılarak değerlenmektedir. Nakit, faiz tahakkuklarını içeren nakit benzerleri ve diğer finansal varlıkları da içeren bazı finansal varlıkların rayiç değeri, kısa vadeli olmaları ve önemsiz oranda tahsilat riski taşımaları nedeni ile taşınan değerlerine yakın olduğu kabul edilmektedir. Ticari alacaklar, bu nedenle indirgenmiş değerlerinden şüpheli alacak karşılığı düşüldükten sonra bulunan değerleri ile taşınmaktadır ve rayiç değerine yakın bir değer ifade ettiği düşünülmektedir.

Finansal yükümlülükler - Rayiç değeri, taşınan değerine yaklaşan parasal yükümlülükler: Yabancı para bakiyeler dönem sonu kurlarıyla çevrilmiştir. Ticari borçlar, ilişkili kuruşlara olan borçlar, diğer parasal borçların ve finansal borçların kısa vadeli olmaları nedeniyle rayiç değerlerinin taşınan değerlerine yakın olduğu kabul edilmektedir.

Gerçeğe uygun değer ölçümleri hiyerarşi tablosu

Şirket, finansal tablolarda gerçeğe uygun değer ile yansıtılan finansal araçların gerçeğe uygun değer ölçümlerini her finansal araç sınıfının girdilerinin kaynağına göre, üç seviyeli hiyerarşi kullanarak, aşağıdaki şekilde sınıflandırmaktadır.

Seviye 1: Belirlenen finansal araçlar için aktif piyasada işlem gören (düzeltilmemiş) piyasa fiyatı kullanılan değerleme teknikleri

Seviye 2: Dolaylı veya dolaysız gözlemlenebilir girdi içeren diğer değerleme teknikleri

Seviye 3: Gözlemlenebilir piyasa girdilerini içermeyen değerleme teknikleri

Gerçeğe uygun değer ölçümleri hiyerarşi tablosu 31 Aralık 2014 itibariyle aşağıdaki gibidir.

Finansal durum tablosunda gerçeğe uygun değerden
taşınan finansal varlıklar	Seviye 1	Seviye 2	Seviye 3
Türev araçlar	-	196.715	-

27. BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR

Sermaye Piyasası Kurulu'nun II-26.1 sayılı Pay Alım Teklifi Tebliği hükümlerine göre, 29 Ocak 2015 ve 25 Şubat 2015 tarihleri arasında yapılan Zorunlu Pay Alım Teklifi kapsamında; Aptec Holdings Limited tarafından gerçekleştirilen pay edinimlerinden sonra Şirket'in paylarının %74,28'i Aptec Holdings Limited'e ait olmuştur.

28. FİNANSAL TABLOLARIN ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA FİNANSAL TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKEN DİĞER HUSUSLAR

Yoktur.

…………………