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Merry Electronics Co., Ltd. — Investor Presentation 2016
Sep 6, 2016
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Investor Presentation
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美律實業公司簡介
簡報者:黃朝豊 日期 :August 25,2016
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重點摘要
美律為台灣第一大， 全球前四大電聲設計製造大廠
-
創立背景：1975 年由 廖祿立 / 魏文傑創立
-
產品：揚聲器、麥克風、免持聽筒、藍芽耳機、電池模組等
-
2015年營收：3.85 億美元
-
員工人數：6,300人（2016年1月）
-
全球佈局：涵蓋亞洲與美洲共11個據點
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全球據點
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功能
企業總部
研發單位
業務單位
製造單位
企業總部
台中 新竹 台北 泰國
美國 新加坡
台灣
深圳 惠州 蘇州
中國 上海 香港
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願景與使命
Vision
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傳遞美好聲音，豐富人類生活
Mission
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成為世界級電聲產品的 全方位專業供應商
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美律重大里程碑
2011 ~ 2015
-
獲IF及G-Mark設計大獎
-
• 成立美律電子(泰國)有限公司
2005 & 2007
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•
獲富比士(Forbes)雜誌，評選為亞太地區
2010
營收十億美元以下的最佳200家企業之一
•
成立美律電子
(惠州)有限公司
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2002 & 2003
-
成立美特科技(蘇州)有限公司 (2002) 2005 •
-
• 合併鴻鼎通訊(股)公司
-
成立電池部門 (2003) 藍芽無線產品研發及行銷
-
1985 1998 • 股票上櫃掛牌 • 台中工業區廠房落成 1989 • 成立美律電子(深圳) 及 (泰國)有限公司
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1975 創設美律電子股份有限公司
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多元化產品發展
2016
真實無線立體聲藍芽耳機 揚聲器及天線模組 心律運動耳機 WiFi 立體聲揚聲器 Hi-Res Hi Fi 耳機 藍芽輔聽器 無線充電行動電源
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產品演進
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2011-2015
1975-1985
Hybrid 消噪耳機
微機電麥克風
2001-2010 進場通訊(NFC)藍芽揚聲器
語音控制揚聲器
電話用動圈式受話器
隨身聽耳機用揚聲器 行動電源
無線電對話機用 耳機用麥克風
1986-2000
動圈式麥克風 主動消噪耳機
藍芽立體聲可攜式
音響
筆記型電腦用揚聲器
手機用微型受話器
手機用免持聽筒
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領先的技術
遊戲/家庭娛樂
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行動電話
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核心競爭力
電聲
無線技術
個人/平板 電腦 醫療保健
電池
軟體
無線系統
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配件產品
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音樂通訊耳機
藍芽音響
無線耳機
可攜式音響
輔聽耳機
耳機/
音響系統
耳機麥克風
音樂耳機
免持聽筒 可攜式
遊戲耳機 單聲道音響
消噪耳機
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元件產品
提供 高階客製化 及標準化產品 微機電麥克風/ 揚 聲 器 電容式麥克風
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電池產品
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無線充電產品 背匣式行動電源
萬用型行動電源 電池模組
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企業社會責任 (CSR)
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產學合作
-
首創電聲碩士學程，並贊助國內第一個「電聲實驗室」
-
創立「電聲新銳獎」
-
深入高中校園，舉辦IBM 工程師週
社會公益
-
「
-
贊助古典音樂台製作 台灣幸福進行曲 」
-
• 贊助慈善音樂會
-
• 企業志工服務
-
推廣閱讀 • 「 設立 愛的書庫 」
-
• 贊助愛的書庫巡迴研習活動
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產學合作
培養卓越人才，成就領先技術
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贊助逢甲大學，成立 舉辦美律電聲論文 國內第一個「電聲碩士 獎，並於2014增設電聲 學位學程」，並設立電 實作獎及工業設計獎為 聲研究實驗室 電聲新銳獎
捐贈電聲材料實驗室 予大葉大學，培養學生 職場競爭力，縮短進入 職場的學習曲線
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推廣閱讀 提倡共讀
USA
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2006年-成立愛的書庫 透過號召成立「愛的書庫」，進而贊助台灣閱讀文化基金會， 培養多元價值與思辨能力的下一代。
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2012– 拓展海外書庫 於美國加州成立第一座海外「愛的書庫」。
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2014 –成立「有聲書庫」 首座有聲書「愛的書庫」於台中市惠明盲校成立。
「愛的書庫」在全國二十二縣市包括離島的馬祖、蘭嶼地區 成立232座，累計借閱人次已突破3,706萬人次
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選擇美律 掌握優勢
1 深耕電聲領域四十年
2 多元化解決方案 ( 電聲、無線技術、電池與軟體 )
3 提供客戶全方位的整合服務(從元件到成品)
4 水平垂直整合能力
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合 併 營 收
百萬元 NT$
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每 季 合 併 營 收
百萬元 NT$
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淨 利
百萬元 NT$
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每 季 淨 利
百萬元 NT$
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- 營收比重 產品別
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Y2015 電池 , 8% 其他 , 1%
其他 , 1%
電池 , 9% Y2014
免持聽筒 , 9% 免持聽筒 ,
16%
揚聲器 , 26%
揚聲器 , 28%
娛樂性產品 ,
娛樂性產品 ,
49%
54%
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每 季 產 品 營 收 比 重
| 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 免持聽筒 15% 21% 13% 11% 12% 10% 6% 5% 3% 3% 娛樂性產品 42% 46% 54% 56% 51% 47% 61% 57% 59% 72% 揚聲器 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% 29% 28% 20% 電池 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% 8% 9% 4% 其他 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% |
0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 免持聽筒 15% 21% 13% 11% 12% 10% 6% 5% 3% 3% 娛樂性產品 42% 46% 54% 56% 51% 47% 61% 57% 59% 72% 揚聲器 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% 29% 28% 20% 電池 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% 8% 9% 4% 其他 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% |
0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 免持聽筒 15% 21% 13% 11% 12% 10% 6% 5% 3% 3% 娛樂性產品 42% 46% 54% 56% 51% 47% 61% 57% 59% 72% 揚聲器 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% 29% 28% 20% 電池 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% 8% 9% 4% 其他 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% |
0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 免持聽筒 15% 21% 13% 11% 12% 10% 6% 5% 3% 3% 娛樂性產品 42% 46% 54% 56% 51% 47% 61% 57% 59% 72% 揚聲器 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% 29% 28% 20% 電池 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% 8% 9% 4% 其他 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% |
0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 免持聽筒 15% 21% 13% 11% 12% 10% 6% 5% 3% 3% 娛樂性產品 42% 46% 54% 56% 51% 47% 61% 57% 59% 72% 揚聲器 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% 29% 28% 20% 電池 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% 8% 9% 4% 其他 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% |
0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 免持聽筒 15% 21% 13% 11% 12% 10% 6% 5% 3% 3% 娛樂性產品 42% 46% 54% 56% 51% 47% 61% 57% 59% 72% 揚聲器 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% 29% 28% 20% 電池 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% 8% 9% 4% 其他 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% |
0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 免持聽筒 15% 21% 13% 11% 12% 10% 6% 5% 3% 3% 娛樂性產品 42% 46% 54% 56% 51% 47% 61% 57% 59% 72% 揚聲器 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% 29% 28% 20% 電池 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% 8% 9% 4% 其他 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% |
0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 免持聽筒 15% 21% 13% 11% 12% 10% 6% 5% 3% 3% 娛樂性產品 42% 46% 54% 56% 51% 47% 61% 57% 59% 72% 揚聲器 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% 29% 28% 20% 電池 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% 8% 9% 4% 其他 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% |
0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 免持聽筒 15% 21% 13% 11% 12% 10% 6% 5% 3% 3% 娛樂性產品 42% 46% 54% 56% 51% 47% 61% 57% 59% 72% 揚聲器 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% 29% 28% 20% 電池 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% 8% 9% 4% 其他 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% |
0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 免持聽筒 15% 21% 13% 11% 12% 10% 6% 5% 3% 3% 娛樂性產品 42% 46% 54% 56% 51% 47% 61% 57% 59% 72% 揚聲器 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% 29% 28% 20% 電池 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% 8% 9% 4% 其他 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% |
0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 免持聽筒 15% 21% 13% 11% 12% 10% 6% 5% 3% 3% 娛樂性產品 42% 46% 54% 56% 51% 47% 61% 57% 59% 72% 揚聲器 30% 24% 23% 26% 26% 28% 27% 29% 28% 20% 電池 11% 8% 9% 5% 11% 14% 5% 8% 9% 4% 其他 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2014Q1 2014Q2 2014Q3 2014Q4 2015Q1 2015Q2 2015Q3 2015Q4 2016Q1 2016Q2 |
||||||||||
| 免持聽筒 | 15% | 21% | 13% | 11% | 12% | 10% | 6% | 5% | 3% | 3% |
| 娛樂性產品 | 42% |
46% | 54% | 56% | 51% | 47% | 61% | 57% | 59% | 72% |
| 揚聲器 | 30% | 24% | 23% | 26% | 26% | 28% | 27% | 29% | 28% | 20% |
| 電池 | 11% | 8% | 9% | 5% | 11% | 14% | 5% | 8% | 9% | 4% |
| 其他 | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% | 1% |
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合併損益比較
單位：NTD/百萬元
| Million NT$ 2016 1H 2015 2014 2013 2012 2011 |
Million NT$ 2016 1H 2015 2014 2013 2012 2011 |
Million NT$ 2016 1H 2015 2014 2013 2012 2011 |
Million NT$ 2016 1H 2015 2014 2013 2012 2011 |
Million NT$ 2016 1H 2015 2014 2013 2012 2011 |
|---|---|---|---|---|
| 營業收入 5,966 |
12,240 | 12,316 11,258 |
7,690 | 7,843 |
| 營業毛利 1,097 |
2,395 | 2,972 2,485 |
1,460 | 1,203 |
| 營業淨利 315 |
853 | 1,439 1,308 |
434 | 234 |
| 稅前淨利 385 |
813 | 1,559 1,276 |
587 | 362 |
| 稅後淨利 358 |
641 | 1,244 1,031 |
481 | 315 |
| 營業毛利率 18.39% |
19.57% | 24.13% 22.07% |
18.99% | 15.35% |
| 營業淨利率 5.28% 每股稅後盈餘(元) NT$1.96 |
6.96% NT$3.48 |
11.68% 11.62% NT$6.72 NT$5.86 |
5.64% NT$2.74 |
2.99% NT$1.90 |
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財務比率
單位：NTD/百萬元
| Item | 2016 1H | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 現金及約當現金 | 2,607 | 2,530 | 1,667 | 1,995 | 994 | 1,349 | |
| 應收帳款週轉率(天) | 78.2 | 81.1 | 80.5 | 74.6 | 97.6 | 92.6 | |
| 應付帳款週轉率(天) | 97.6 | 94.6 | 100.3 | 90.6 | 115.9 | 106.1 | |
| 存貨週轉天數 | 55.0 | 51.4 | 50.0 | 50.3 | 75.7 | 67.6 | |
| 淨營業週期 | 35.5 | 37.9 | 30.2 | 34.3 | 57.5 | 54.1 | |
| 每股淨值 | $30.10 | $31.72 | $32.71 | $30.33 | $27.05 | $27.47 | |
| 股東權益報酬率 | **12.65% ** | **10.83% ** | 22.33% | 21.01% | 10.85% | 6.84% | |
| 總資產報酬率 | 6.44% | **6.20% ** | 13.22% | 12.40% | 6.42% | 4.08% | |
| 資本支出 | 251 | 935 | 969 | 459 | 466 | 486 | |
| 折舊費用 171 317 284 277 235 228 |
折舊費用 | 171 | 317 | 284 | 277 | 235 | 228 |
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