Nanya Technology Corporation - Investor Presentation 2017

`南亞科技美國銀行美林證券` 2017 Asia Pacific TMT Conference

李培瑛博士總經理暨發言人 2017 年 3 月 21 日 - 22 日

`免責聲明`

簡報內容 ( 含本會議中所揭露之資訊 ) 含有若干預測性資訊，僅供參考之用。南亞科技股份有限公司或任何第三人均不就該預測性資訊之正確性與完整性承擔任何責任，亦不負更新或更正該資訊之義務，請您務必謹慎審閱以上資訊。如未經許可，亦請您切勿散播、重製或揭露以上資訊之一部份或全部予第三人。

`報告內容`

公司營運概況 02. DRAM 市場展望 03. 公司發展策略

`南亞科技公司簡介`

`完整的` IDM `公司`

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`技術與產能`

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`夥伴關係`

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技術 :
1995 年設立， 2000 年上市
 20nm 已於 2017 年 1 月正式
DRAM 製程、設計、製造試產
及銷售
 預期 2018 年上半年可達
總部位於台灣新北市每月 3 萬 8 千片投片量
員工人數 : >2,600
產能 :
專注高附加價值的 DRAM 市場

• 目前 : 60,000 片 / 月 (12” ) • 2018 年 :68,000 片 / 月 (12” ) ( 每月 3 萬 8 千片 20nm + 3 萬片 30nm)

台塑企業集團持股約 75.8%

• 技術授權取得美光 1x 及 1y nm 技術及產品授權之選擇權 • 投資美光取得美光約 5.26% 股權

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==> picture [66 x 67] intentionally omitted <==

`良好的營運績效`

==> picture [671 x 370] intentionally omitted <==

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300 282
合併稅後淨利 EPS
237
250
11.77
200
172
8.67
150
7.07
100 81
50
3.40
0
項目 Y2013 Y2014 Y2015 Y2016
合併稅後
81 282 172 237
淨利 ( 億 )
EPS( 元 ) 3.40 11.77 7.07 8.67
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2016 `年營運成果`

	`單位：`NT$B (`新台幣十億元`)	`單位：`NT$B (`新台幣十億元`)	`單位：`NT$B (`新台幣十億元`)	`單位：`NT$B (`新台幣十億元`)	`單位：`NT$B (`新台幣十億元`)	`單位：`NT$B (`新台幣十億元`)
	2015	Q1’16	Q2’16	Q3’16	Q4’16	2016
`營業收入`	43.9B	10.4B 3.4B 32.7% 2.6B 25.3% -0.79B 1.8B 18%	8.9B 2.5B 28.4% 1.7B 18.5% -0.6B 0.4B 4.4%	10.2B 3.2B 31.1% 1.7B 16.6% -0.3B 1.4B 13.7%	12.1B 3.8B 31.1% 2.6B 21.2% 18.8B 20.1B 165.9%	41.6B 12.9B *30.9%* 8.6B *20.5%* 17.2B 23.7B *57.0%*
`營業毛利` `毛利率`(%)	17.3B *39.4%*
`營業利益` `營業利益率`(%)	13.5B *30.7%*
`業外收入`	4.2B
`淨利歸屬於母公司業主` `淨利率`(%)	17.1B *39.1%*
`資本額`	24B	27B
`每股盈餘(單位:新台幣元)` 7.07		0.68	0.14	0.51	7.33	8.67

2016 `年營業重點`

南亞科 2016 年稅後淨利新台幣 237.2 億元，每股盈餘 8.67 元。
位元銷售量年增 20.3% ， DRAM 平均售價年減 22.1% 。
認列出售華亞科股票稅後利益約新台幣 179.4 億元。
截至 2016 年 12 月底公司負債比為 37.5% 。

`每季營業摘要`

 2017 `年第一季毛利率受惠市況佳可望較上一季改善。`

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Revenue (Million NT$) Net Income (Million NT$) Gross Margin(%)
30,000 70%
49%
44% [48%] 47% 42%
40% 32.7%
37% 31.1% 31.1%
30% 28.4%
18%
13%
-4%
-30%
-31%
-85%
-30,000
-102%
Revenue, Net Income (Million NT$)
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

-110%
----- End of picture text -----

2016 `年合併現金流量`

	2016	2015
`單位：新台幣佰萬元`	`經會計師核閱`	`經會計師核閱`
`期初餘額`	3,104	7,268
`營業活動之現金流量`	15,945	18,522
`資本支出`	-22,336	-3,842
`長短期借款`	-6,351	-14,382
`投資及其它`	18,740	-4,463
`期末餘額`	9,102	3,104
`自由現金流量`(1)	-6,391	14,680

(1) 自由現金流量 = 營業活動之淨現金流 - 資本支出

20 `奈米資本支出` & `位元銷售量`

`資本支出`

Bit Shipment (YoY)

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Bit Shipment (YoY)
NT$19.84B 第 3 期
~45%
第 1 期 20%
NT$35.9B + 16%
第 2 期
Flat down single
-8.6% digits%
2013 2014 2015 2016 2017 2018
Y2016 ~ Y2018E
----- End of picture text -----

每月 3 萬 8 千片產能轉進 20 奈米製程技術預計資本支出為新台幣 557.4 億元 ( 至 2016 年已支出 206 億元 )

 `資本支出`

2017/3/9 董事會核准 20 奈米第 3 期資本支出預算新台幣 198.4 億元。
2017 年資本支出約為新台幣 343 億元
20 奈米今年資本支出資金來源 : 留存現金、募集完成 5 億美元 ECB 及營運活動現金流入等。

 `位元銷售量`

預估 2017 年位元銷售量年減個位數字。位元銷售量將回復正成長 (2018 年，
目標年成長 +45% 2019 年目標年成長 +15%)
預計 20 奈米製造成本於年底前低於 30 奈米微縮版。

20 `奈米計劃`

計劃每月 3 萬 8 千片產能轉進 20 奈米製程技術，總產能微幅增加至 6 萬 8 千片。
規劃第三季初會有小量產出，年底月投片量可達 3 萬片。
預計 20 奈米製造成本於年底前低於 30 奈米微縮版。
可提供高速 DDR4 及 LPDDR4X 產品。

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8Gb 8Gb
DDR4 LPDDR4
Jul, 2015 Oct, 2016 Jan, 2017 2H, 2017 2018
•
Ground breaking of new HQ Jan. 2017 Piloting of 20nm Starts Ramping up to 38k 1H’18
and additional 12” Fab for 20nm • 8Gb LPDDR4X Mass
Production Q3’18
----- End of picture text -----

Ramping up to 38k 1H’18
• 8Gb LPDDR4X Mass Production Q3’18
New 12” Fab (FAB-3A-N) complete
20nm Volume Production
8Gb DDR4 Mass Production Q4’17
Ramping up to 30K Q4’17

`投資美光私募股票`

`投資說明`(2016/12/02)	`會計處理原則`(2017/2/28)	`會計處理原則`(2017/2/28)
`股數` • 57,780,138`股`	`會計科目`	• `備供出售金融資產`
`認購價格及` `匯率` • `每股`17.29`美元` (=`新台幣`544.42752`元`) `美元`1:`新台幣`31.488	`市價`	• `每股`23.44`美元` (=`新台幣`718.436`元`) `美元`1:`新台幣`30.65
`投資總金額` • `新台幣`31,457,097,237`元`	`市值`	• `新台幣`41,511,331,233`元`
`股權` • `約佔美光股權之`5.26%	`評價方式`	• `每月按市值評價`
`權利受限情形` • `閉鎖期`6`個月，於`2017/6/2 `期滿後才可於市場上出售`	`未實現投資利益`	• `新台幣`10,054,233,987`元`

2016 `年股利`

事項

擬分配每股現金股利 1.5 元

董事會決議

2017/3/9 董事會通過擬分配每股現金股利 1.5 元
• 將提報 2017/5/26 股東會公決
現金殖利率 3.2% (3/20 收盤價 NT$ 47.20)
配息率配息率 17.3% ( 若不含出售華亞科，配息率為 70.8%)
不含出售華亞科股票，公司每股盈餘新台幣 2.12 元 (EPS NT$ 8.67 – NT$ 6.55)

說明

出售華亞科股票現金淨流入約為新台幣 160 億元 ( 其中出售華亞科股票現金流入新台幣 475 億元，另扣除投資美光私募股票新台幣 315 億元 )
為因應市場客戶需求及提升成本競爭力，董事會決議微幅提高 20 奈米產能至每月 3 萬 8 千片，預估 2017 年資本支出為新台幣 343 億元

報告內容 01. 公司營運概況 02. DRAM 市場展望 03. 公司發展策略

`全球` DRAM `產能`

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----- Start of picture text -----

WW DRAM Wafer Start (K/M, 300mm) WW DRAM Wafer Start (K/M, 300mm)
1,500
WW DRAM Wafer Start (K/M, 300mm)
WW DRAM Wafer Output (K/M, 300mm)
1,304
1,213
1,111
1,098 1,082 1,096
1,058 1,080
1,000
500
0
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
----- End of picture text -----

近年來前 3 大廠商皆以提高新製程比例增加產出為主，未大幅擴張新產能。
預期 2017 年供給年成長約 20% 。

Source: DRAMexchange, NTC MKT

DRAM `需求動能多引擎`

預估 2017 整體 DRAM 需求年增率高於 22% 。成長動能來自伺服器及手機。

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----- Start of picture text -----

Auto +
Y2016 Y2017 YoY Industrial, 0.1%Consumer
Unit : QTY(Mu) ｜ C/B(GB) QTY, C/B QTY C/B QTY(Y/Y) C/B(Y/Y) Bit Tablet & others,13.5%
Growth 0.2%
Mobile
8.5% Y2010 PC +
Cloud Server 17 110 17.6 133 3.5% 20.9% 25.2% upgrade
3.8Bn modules
Server 64.3%
+ WS (4Gb eq)
11.6%
PC 270 5.1 263 5.6 -2.6% 9.8% 7.0%
Tablet 180 2.1 164 2.6 -8.9% 23.8% 12.8%
Consumer &
PC + upgrade
P2P Auto + others, 14.6% modules, 18.9%
Industrial, 3.8%
Smart
1,480 2.1 1,482 2.7 0.1% 28.6% 28.7% Tablet, 3.8%
Phone
Y2017
21.8Bn
Server +
LCD 223 1.8 219 2.0 -1.8% 11.1% 9.1% (4Gb eq) WS, 21.3%
TV
Mobile, 37.5%
M2M Car 91.3 0.6 93.8 2.1 2.7% 250.0% 259.6%
Source: Gartner, IHS, NTC MKT
----- End of picture text -----

DRAM `的未來無所不在`

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----- Start of picture text -----

雲端伺服器
IoT
平板電腦
手機
穿戴裝置
物聯網(IoT)、
智慧汽車
PC 世代
手持裝置
大數據運算
系統級
智慧家庭、
記憶體封裝
智慧辦公室、
主要 DRAM 特色主要 DRAM 特色
智慧城市
低功耗以節約電池的耗電量 高容量需求
高頻寬的數據傳輸 高頻寬的數據傳輸
以堆疊技術達成體積小高容量需求
符合系統所需的容量以節約成本
16
March 21-22, 2017 © 2017 Nanya Technology Corp.
----- End of picture text -----

`適足率`

 `預期` 2017 `年整體` DRAM `市場仍供貨吃緊，上半年平均銷售單價持續走揚，下半年審慎樂觀。`

Qty (M 4Gb Equiv.)

0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 Qty (M 4G	101% 107% 103% 99% 100% 101% 101% 98% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 110% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Sufficiency (%) b Equiv.) Supply Demand Sufficiency

Source: Gartner, IHS, DRAMexchange, NTC MKT

`報告內容`

DRAM 市場展望 02. 公司營運概況 03. 公司發展策略

`專注於利基型市場`

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----- Start of picture text -----

產品應用別 Consumer & Specialty Auto & IT Low Power Server PC
100%
8.7% PC
~10%
22.4%
26.3%
標準型 17.4%
Low Power
20~30%
12.3%
7.2%
12.1%
低功率 Auto & IT
6.4%
( 行動記憶體 ) 4.5% 8~9%
50%
車用 & 工規
Consumer
66.7%
& Specialty
57.1% 58.9%
51~62%
消費型 & 利基型
0%
2014 2015 2016 2017(E)
----- End of picture text -----

* Revenue portion by Application

`全方位的產品組合`

南亞科技以完整的產品組合服務利基型市場眾多客戶的多樣化規格需求。

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----- Start of picture text -----

Specialty Mobile Auto & IT Custom
•
• DDR4 ~ DDR • LPDDR3 ~ LPDDR DDR4 ~ DDR2 • Foundry
•
• Packaged & SiP • KGD, PoP & MCP LPDDR3 ~ LPDDR • Non-JEDEC DRAM
•
Packaged & KGD
NW
IP Cam
STB
POS
Feature
Smart Phone
HDD Phone Car
Data
IP Cam Printer Card IPC NW
DSC Tablet
----- End of picture text -----

SiP = System in Package

KGD = Known Good Die PoP = Package on Package MCP = Multiple-Chip Package

`南亞科技營運重點`

預期 2017 年整體 DRAM 市場供貨吃緊，上半年平均銷售單價 (ASP) 持續走揚，下半年審慎樂觀。
預估第 1 季 ASP 價格漲幅與去年第 4 季相當 (10%~15% 漲幅 ) 。
南亞科技 20 奈米預計第 3 季起量產，目標於 2017 年第 4 季達 3 萬片投片量。
為因應市場客戶需求及提升成本競爭力，預期 2018 年上半年可達每月 3 萬 8 千片投片量。
開發高速 DDR4/LPDDR4X 產品及應用市場。
南亞科技以先進製程提供全方位產品線，並持續深耕利基型 DRAM 市場。

==> picture [325 x 287] intentionally omitted <==

Thanks & Questions

2016 `年合併綜合損益表`

2016`年合併綜合`	`損益表`	`損益表`
	Y2016		Y2015		`較去年` `同期比`
`單位：新台幣佰萬元`	`經會計師審閱`		`經會計師審閱`
`營業收入`	41,633	100.0%	43,876	100.0%	-5.1%
`營業成本`	28,781	69.1%	26,568	60.6%
`營業毛利`	12,851	30.9%	17,308	39.4%	-25.8%
`銷管費用`	1,821	4.4%	1,867	4.3%
`研發費用`	2,478	6.0%	1,954	4.5%
`營業利益`	8,552	20.5%	13,487	30.7%	-36.6%
`業外收入`(`支出`)	17,173	41.3%	4,190	9.5%
`稅前淨利`	25,726	61.8%	17,677	40.3%	45.5%
`所得稅利益`(`費用`)	-1,997	-4.8%	-506	-1.2%
`本期淨利`	23,729	57.0%	17,171	39.1%
`淨利歸屬於非控制權益`	7	0.0%	30	0.1%
`淨利歸屬於母公司業主`	23,721	57.0%	17,141	39.1%	38.4%
`每股盈餘(元)`	8.67		7.07

`募集發行海外可轉換公司債`

`事項`	5`年期海外無擔保可轉換公司債`	5`年期海外無擔保可轉換公司債`
`發行總額及利率`	• •	`發行總額為伍億美元` `債券票面年利率為`0%
`上市地點`	•	`新加坡證券交易所`
`發行日`	•	2017/1/24
`到期日`	•	2022/1/24
`原始轉換價格`	•	`每股新台幣`52.47`元`
`賣回權及到期收益率`	•	`年利率`1.75%
`賣回權日期`	•	2020/1/24
`提前贖回權期間`	•	2020/1/24(`發行屆滿`3`年`)~2022/1/24(`到期日`)
`轉換事項`	• •	`轉換標的`:`南亞科新發行之普通股` `轉換期間`:2017/3/6~2022/1/14
`股權稀釋比例`	•	`如全數轉換，對原股東股權最大稀釋比例為`9.9% (`不包含淨值調整`)

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`南亞科技美國銀行美林證券` 2017 Asia Pacific TMT Conference

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`每季營業摘要`

 2017 `年第一季毛利率受惠市況佳可望較上一季改善。`

2016 `年合併現金流量`

20 `奈米資本支出` & `位元銷售量`

`資本支出`

Bit Shipment (YoY)

 `資本支出`

 `位元銷售量`

20 `奈米計劃`

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2016 `年股利`

`全球` DRAM `產能`

DRAM `需求動能多引擎`

DRAM `的未來無所不在`

`適足率`

 `預期` 2017 `年整體` DRAM `市場仍供貨吃緊，上半年平均銷售單價持續走揚，下半年審慎樂觀。`

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`全方位的產品組合`

`南亞科技營運重點`

2016 `年合併綜合損益表`

`募集發行海外可轉換公司債`

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 2017 年第一季毛利率受惠市況佳可望較上一季改善。

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資本支出

Bit Shipment (YoY)

 資本支出

 位元銷售量

20 奈米計劃

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DRAM 需求動能多引擎

DRAM 的未來無所不在

適足率

 預期 2017 年整體 DRAM 市場仍供貨吃緊，上半年平均銷售單價持續走揚，下半年審慎樂觀。

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全方位的產品組合

南亞科技營運重點

2016 年合併綜合損益表

募集發行海外可轉換公司債

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 2017 `年第一季毛利率受惠市況佳可望較上一季改善。`

2016 `年合併現金流量`

20 `奈米資本支出` & `位元銷售量`

`資本支出`

 `資本支出`

 `位元銷售量`

20 `奈米計劃`

`投資美光私募股票`

2016 `年股利`

`全球` DRAM `產能`

DRAM `需求動能多引擎`

DRAM `的未來無所不在`

`適足率`

 `預期` 2017 `年整體` DRAM `市場仍供貨吃緊，上半年平均銷售單價持續走揚，下半年審慎樂觀。`

`報告內容`

`專注於利基型市場`

`全方位的產品組合`

`南亞科技營運重點`

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